阿里擁有股東們所渴望的東西︰一家利潤極其豐厚且增長迅速的企業。雖然股東無法制約管理層的過分行為，但對於多數投資者而言，公司治理單調枯燥，再說有馬雲在啊！由一位中國億萬富翁控制的公司，其不具投票權、僅代表部分所有權的股票能出什麼問題呢？

 

　　阿里發行價設定合理，需求看上去非常強勁。接下來上市的將是德國的RocketInternet，該公司的名字用得很恰當。納斯達克互聯網類股現在已從5月的最低點上漲近五分之一，距離3月的最高點僅差5%。另一個重要增長板塊──生物科技股本月觸及新高，尽管聯儲局的耶倫警告稱，該行業看上去有泡沫。

 

　　IPO熱潮系糟糕投資時機

 

　　英國《金融時報》稱，生物科技類股是美國IPO熱潮的主要原因。如果上市繼續按照今年迄今的速度進行，從IPO數量以及融資規模來看，今年都將是自2000年以來最為紅火的一年。但投資者應感到擔心。正如佛羅里達大學里特很久以前所指出的那樣，IPO的好時光往往是糟糕的投資時機。這是有道理的，因為IPO熱潮往往出現在估值處於高位之時，恰恰說明未來回報率將會較低。對網絡公司和生物科技類股的需求帶來了供應︰初創企業得到創建和上市。最終需求將被滿足，熱潮將結束。