北京時間10月30日淩晨，美國聯邦儲備委員會發布聲明稱，在10月份完成最後一輪150億美元購債活動後，將不再進行此類活動，這意味著自2008年金融危機以來，曆時6年，先後三輪的量化寬松貨幣政策(QE)正式宣告結束。

　　QE3的徹底終結，基本表明美國持續5年的量化寬松貨幣政策正式進入轉軌階段，未來美聯儲的貨幣政策將進入正常化。

　　此前，市場對於QE3的徹底退出存在諸多擔憂，特別是對於包括中國在內的新興經濟體。

　　這是因為，QE3的徹底終結，將進一步加劇國際資本從新興經濟體的撤離，因為，QE3退出會降低美國國內貨幣供給，提升美國債券收益率，導致美元升值進而提高美元資產吸引力，國際資本回撤美國賺取升值收益，這會造成新興市場經濟體出現新一輪國際資本外流風險，加大新興市場貨幣貶值壓力和宏觀經濟調控壓力。

　　對於美聯儲退出QE對中國經濟的影響，中國金融智庫研究員、財經評論員楊國英認為，QE3的徹底終結，美國貨幣政策回歸正常化，對於全球最大的新興經濟體中國而言，沒有必要過度擔憂，某種程度上，由其所產生的綜合效應甚至是利大於弊。

　　他撰文指出，我國無論與印度、俄羅斯等金磚國家相比、還是與其他新興經濟體相比，一者擁有近4萬億美元的外彙儲備，且資本項下尚未完全放開，故而即使熱錢大規模流出，也不會對我國金融市場 造成過大的沖擊;二者對於有10多億人口且經濟規模已位居全球第二的我國，經濟具有相當強的自循環功能，這是過度依賴能源和資源出口的俄羅斯等新興經濟體不可比擬的。故而即使QE3徹底終結引發美元的階段性上漲，人民幣彙率的形成機制也不會由此過於被動。

　　他還進一步指出，如果更為全面地看，美國貨幣政策回歸正常化，對我國經濟而言反而是利好。一方面，美元停止貶值，勢必將大大減輕輸入型的通脹壓力。美元進一步進入升值區間，包括石油、鐵礦石、農產品等國際大宗商品價格將會進一步下跌，對於資源進口依賴度較高的我國而言，大宗商品價格的下降，可以降低我國制造業的生產成本。

　　另一方面，如果美元進一步進入升值區間，人民幣相對貶值的話，反而會使我國出口商品在全球市場上更具競爭力，對振興我國的外貿出口將會有一定的刺激作用，這也可以為我國經濟結構的調整拓寬空間。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良也指出，目前我國宏觀經濟保持穩定增長、外彙儲備規模充裕以及資本賬戶開放度較低，因此，美聯儲退出QE對中國的影響有限，但也應高度關注外溢效應可能引發的風險點。

　　他對風險點和利弊影響也進行了分析：

　　第一，對我國進出口貿易產生雙重影響。QE退出將導致美元升值，由於人民幣彙率與美元掛鉤，人民幣大幅貶值的可能性較小，可能導致人民幣有效彙率上升，不利於我國的出口。不過，由於國際大宗商品價格與美元掛鉤，美元升值將使得大宗商品價格下降，因此對我國進口是有益的。

　　第二，我國將面臨一定的國際“熱錢”流出壓力。美國退出QE，資金會呈現總體上流向美國的趨勢，這也會使我國資金流向發生一些轉變，短期內面臨熱錢流出風險。但是“熱錢”有所流出，可以舒緩人民幣升值壓力，提高中國外貿出口的競爭能力。“熱錢”減緩湧入國內，還會相應減輕央行外彙占款的釋放壓力，宏觀調控尤其是貨幣政策的空間增大。

　　第三，可能加劇國內流動性壓力。近年來，外彙占款的持續增加是我國流動性充裕的主要因素，美聯儲退出QE，熱錢有可能短期內從國內流出，從而加劇我國境內市場的流動性壓力。

　　第四，對我國外彙儲備產生多重影響。目前，我國外彙儲備已接近4萬億美元，其中美元資產占較大份額。美聯儲退出QE將會對我國外彙儲備產生影響，既有利的方面，又有不利的方面。有利的方面表現為美元升值，美國股票、不動產市場的上漲動力將增強，從而提高我國外彙儲備資產的購買力與投資回報;不利的方面主要體現在美國債券收益率的上升將導致我國持有的長期債券資產價格大幅下跌，使外彙儲備“縮水”。

　　宗良認為，面對美國貨幣政策轉向，我國應采取措施，有效防范與應對美國QE退出給我國帶來的沖擊和影響，包括推進人民幣彙率形成機制改革、加強跨境資本流動性監管，穩步推進人民幣資本項目可兌換和人民幣國際化以及適當調整外彙儲備投資策略、推進外彙儲備資產的多元化進程等。 (騰訊財經綜合)

　　量化寬松(Quantitative Easing，簡稱QE)，是一種貨幣政策，主要指各國央行通過公開市場購買政府債券、銀行金融資產等做法。量化寬松直接導致市場的貨幣供應量增加，可視為變相“印鈔”。市場流動性的改善可降低利息，而低息環境又為實體經濟發展提供了優越的融資環境，因此美國08年爆發金融危機後，美聯儲推出多輪量化寬松借此刺激經濟發展。