一月底人行減息刺激股市，恒指累升902點，差20點見25000。上周五人行減息0.40厘本屬利好消息，加上市場傳融創收購佳兆業49%股權獲深圳政府認可，原料港股昨日高開，但壞消息打擊股市。首先民生銀行行長毛曉峰辭職，傳和最近落臺的令計劃有關。反貪腐影響內銀股，昨日內銀股急挫拖低港股。

　　墨西哥政府去年11月批高鐵合約給中鐵建，基建股曾急升。但墨西哥總統受輿論壓力，被指招標過程不公平，似為中鐵建度身訂造，只有100天的招標時間，其他公司沒有足夠時間入標，截標時只有中鐵建入標。墨西哥人民認為總統涉及不正當行為，結果墨西哥政府要重新招標，這次有五間公司入標。但是上周末墨西哥宣布，無限期押后高鐵項目。這次招標可能中鐵建再中標，入標價仍是最低。但是墨西哥似乎受外來壓力出茅招，令中鐵建落空。估計是美國不想中國在鄰國有太大影響力，用外交壓力，令中國的基建外交再失敗，迫墨西哥取消中國公司合約。福無重至禍不單行，新希臘政府又擱置出售國有資產，暫停出售貨櫃碼頭給中遠太平洋，令一路一帶現變數。上周末斯里蘭卡宣布重審中國出資興建的碼頭項目，該碼頭可能給中國海軍一個策略性軍港，印度極力反對，有可能在背后影響斯里蘭卡的決定。這次外交角力，似乎中國占下風。中國基建外交受挫折，基建股受壓。中鐵建及中交建曾跌7%；中鐵建跌2.8%。鐵路設備股亦遭殃，中國南車跌4.7%，北車跌4.1%。

　　外交和經濟息息相關，輿論的壓力令最好的設備及價錢也投不到合約。最明顯是兩年前空中巴士和美國洛揭公司合作，投得空中加油飛機合約，擊敗長期壟斷加油機合約的波恩飛機。波恩落標后游說國會議員，結果由國會再審議重新招標，令波恩再奪得合約。看來中國在外交方面仍要做很多功夫，才能抗衡美國在背后的動作。

　　恒指料跌至24000

　　中國制造業采購經理指數上月官方數據年多來首次收縮為49.8。而豐制造業指數向下修定至49.8。數據顯示中國大型機構生產放慢，未來制造業發展不利，屬利淡因素。中國經濟放緩，各國展開貨幣戰爭。美國大量放水，日本及歐洲仿效。歐洲開始1.08萬億歐元的買債計劃，瑞士和歐元脫恥及減息；丹麥三度減息，新加坡放水及澳洲減息。人民幣需要減息，匯率下調，兌美元跌至6.2，參與貨幣戰爭，保護自己地盤。加上中國證監查融資融券及打擊傘形信託，種種因素都不利港股市，料將跌至24000點。

　　智易東方證券行政總裁 藺常念（作者為證監會持牌人) 逢周二刊出