瑞士央行今年1月意外放棄歐元兌瑞郎匯率下限，引發國際金融市場巨震，被不少投資者戲稱為「有錢任性」。如今，「任性」的瑞士不得不為瑞郎升值付出代價。

　　Q1 GDP料萎縮0.1%

　　據彭博報道，自瑞士於1月中旬放棄瑞郎兌歐元1.20的上限之后，令瑞郎大漲，但出口跳水。瑞士遭遇了2008至2009財年以來最大一次經濟下滑。彭博調查的12位經濟學家預計，瑞士2015年一季度GDP將輕微萎縮0.1%，二季度可能增長0.2%。IMF則在3月下旬對瑞士經濟發出警告，稱瑞士央行放棄歐元兌瑞郎1.20下限，相當於「預先宣布」了資產購買計劃，這將對瑞士經濟造成短期壓力。IMF并預計，瑞郎的大漲將拖累瑞士出口，瑞士GDP增速今年預計在0.75%。同時由於低油價，瑞士的通脹可能會在2015年晚些時候降至-1.5%。

　　歐元下行續推高瑞郎

　　2015年1月15日，瑞士央行發布公告，取消歐元兌瑞郎1.20匯率下限，下調活期存款利率至-0.75%，并將3個月瑞郎Libor利率的目標區間在負值區域內進一步下移至-1.25%至-0.25%。這一舉動大大超乎市場意料，歐元兌瑞郎當天暴跌大約800點，之后雖然有所回升，但自1月中旬以來瑞郎已上漲17%。隨著歐洲央行推出量化寬松政策以及希臘危機，歐元可能會進一步走低，持續推高瑞郎。

　　高盛表示，歐元的下行壓力仍將持續推高瑞郎，關鍵問題在於瑞士央行對瑞郎的升值能容忍到什麼程度。瑞士央行已經將2015年下半年的通脹預期設定在-1.2%了。而瑞郎的進一步升值，將加大瑞士通脹的下行壓力。那麼接下來，瑞士央行可能會采取減息來作為應對瑞郎持續升值的措施。