民生證券則認為，此次PMI回升為曇花一現，反彈可能難以持久。

　　民生證券主要提出四點：第一，需求回升，主要是內需提振。新訂單回升至榮枯線以上，新出口訂單略有回升仍在榮枯線以下，表明內需提振明顯。內需來看，長期增長動力青黃不接的趨勢不變，持續性有待觀望;外需來看，貿易總量裹足不前與發達國家貿易再平衡的長期壓力仍未變。

　　第二，生產表現擴張，庫存繼續去化，價格依然收縮。

　　第三，整體而言，產能利用率不抬頭，經濟仍在下行。目前工業需求萎靡下，工業生產意願弱，生產量低迷;實體去杠杆，資金需求不強。內地產能利用率仍在走低，經濟依然下行。

　　第四，節前房、車、基建皆有穩增長加碼，但后續主要抓手仍為基建。基建仍是未來穩增長的重要抓手，要想短要想完成年初7的目標，穩增長將繼續加碼。下階段貨幣政策將繼續寬松，匯率政策繼續求穩，財政政策繼續加碼。