內地股市自從11月9日上證綜指首次站上3600點，就展開了持續12個交易日的猴市，大盤每個交易日都在3678點到3517點之間狹小的區間反覆震盪，而軸心總在3600點。而更令人稱奇的是，很多時候大盤看上去已經非常危險，如昨日上證綜指已經跌落到3563點，已經岌岌可危了，但收盤總能收復失地，還能收陽。所以市場各方都在問，現在的市場抗擊利空的能力是從哪里來的，是什麼讓內地股市如此神秘？
牛熊分野多空勢均力敵
8月26日以來的本輪反彈行情，到現在到了緊要關頭，3650點左右一線就是年線的所在，而年線，眾所周知的，就是牛熊分界線。大盤如果沖過這條年線，則意味著本輪從2850點開始的反彈性質就會從超跌反彈進入到牛市，如果不能有效突破，則本輪反彈就只能是超跌反彈了。所以，現在無論是多方還是空方，都在此一搏。
現在空方掌握著制空權，這是因為現在消息面對於空方有利。如擴容會在下周正式重啟，下周首批發行10家公司，凍結資金將達到萬億元；如註冊制時間表突然冒出來了，這對於市場長線走勢明顯是不利的；如科創板獲得批準將在年內成立，對內地股市資金分流作用會日益顯現；如跨境資金持續凈流出，最長的時間達到22個交易日。外部大環境也不好，如美國要加息，美元在走強。
可是，多方就是死戰不退，其道理無外乎幾點，一是擴容重啟是利空，但也是利好。因為擴容重啟等於官方認定現在的市場已經是一個正常的市場了，是一個能夠具備直接融資功能的市場了。這本身就有助於提升市場的信心。另外，以往多次擴容暫停后的重啟，大多都成了行情的中繼站，行情的加油站，而不是行情的終點站。所以，管理層宣布擴容重啟對市場的負面影響并不大。二是目前盡管大盤指數盤桓不前，但盤面上熱點層出不窮，每個交易日總能有幾個熱點激活盤面，維繫一定的賺錢效應，讓內地股市多了許多的彈性。三是現在已經到了歲末，今年上半年許多股民賺的錢在今年股災中折損殆盡，現在是扳回損失爭取盈利的最后機會，錯過了就會錯過一年。所以，無論是機構還是散戶，都不敢輕言放棄。四是雖然現在利空不斷，但大藍籌已經出現持續的陰跌，繼續大幅殺跌的可能性已經不大，這樣就形成了大藍籌搭臺，中小盤唱戲的局面。只要大盤股不出大的問題，市場通過熱點輪回就能維持基本的溫度。
擴容重啟帶旺多個板塊
現在盡管市場熱點如走馬燈一樣輪換，但核心是擴容重啟受益板塊，如昨日表現突出的次新股、券商，以及周一表現突出的創投概念。筆者統計數據顯示，昨日市場賺錢效應外溢，上海股市上漲個股達到56%，深圳為69.4%。這樣的市場自然能維繫一定的熱點。
昨日消息面出現一些微妙的變化值得留意，就是註冊制話題突然冷下來了，甚至有人懷疑上周關於註冊制的時間表是否是真實的。如果註冊制方面出現新的表述，就要格外注意。
從目前態勢看，擴容重啟受益板塊還將繼續有所表現，這里將成為牛股集中營。只是盡管昨日盤面恢復強勢，但還不牢固。現在到年底只有27個交易日了，歲末魔咒還在，投資者還是要提防風險。而最該關注的是大藍籌的表現，為了保證擴容重啟不受影響，大藍籌或成為本周后三個交易日的護盤主力，其中蘊藏的機會也值得留意。王長久