香港中華廠商聯合會會長 李秀恒

　　美元匯率走強，加息周期開始，加上中國經濟放緩，人民幣匯率下跌，以及油價大幅下滑和全球股市動蕩，令香港外匯基金投資失利，去年全年錄得183億港元的虧損，為2008年金融海嘯以來表現最差的一年。展望今年，全球經濟環境變幻莫測，金融市場或再有波動，香港必須要有強烈的危機意識。

　　去年上半年，內地經濟尚算不錯，能保持7%的增長，A股和港股的指數，一度創下近年高位。尽管歐元和日圓因為量化寬松而貶值，但當時人民幣貶值壓力沒有現在大，因此外匯基金去年上半年賺了270億。

　　可是，6月份一場股災，以及后來人民幣的貶值，全球投資環境逆轉，很多投資者因此損手，外匯基金第三季也勁蝕638億元，創下有史以來最大單季虧損。雖然股市10月份有所回升，但最后兩個月市况又再轉差，因此外匯基金全年表現未如人意。猶幸經過多年的滾存和積累，外匯基金現已達到逾3萬億的規模，有足夠實力穩定港元匯率。

　　美歐各有隱憂

　　踏入新的一年，全球金融市場仍然波譎雲詭，港股跌破2萬點關口，港元匯率不斷受到冲擊。這一情况說明，環球經濟體復蘇乏力，金融環境和投資市場正處於不平衡和不穩定的狀態，股市、匯率和資金流向，隨時會出現新的變動。

　　美國經濟近年逐步復蘇，目前失業率接近40年來的最低水平，在發達國家當中，表現屬於較好的。不過，美國的經濟前景也存在挑戰，例如聯儲局加息，會令美元更趨強勢，對美國出口行業必然有所影響，削弱美國產品的競爭力，這會否給美國經濟帶來「逆風」，值得注意。

　　歐洲方面，歐元持續貶值，有助吸引外來投資和游客消費，刺激商品貿易出口，經濟也可望逐步改善，從而擺脫低增長的頹勢。然而，歐洲正面臨自二戰以來最嚴重的難民潮，政治環境可能會變得复雜，加上自身債務危機尚未完全解決，經濟發展隨時陷入這兩大「泥沼」之中。

　　此外，日本去年經濟增長實質上是原地踏步，今年也是喜憂參半。

　　恐襲威脅經濟

　　此外，威脅全球經濟的，還有一個不可低估的因素，就是恐怖襲擊。有報告說，1978至2003年，全球造成100人以上死亡的恐怖襲擊事件，年均只有4.2宗。但前年，這個數字已經升至26宗，而去年僅上半年就有11宗。

　　恐怖主義分子不僅在中東等重災區肆虐，還逐漸向歐洲、北美和亞洲等地蔓延和擴散，陰霾籠罩全球，成為全球政經的「隱形炸彈」。恐怖襲擊若愈演愈烈，經濟和金融市場必然會受到震蕩，令本來已脆弱的全球經濟更加風雨飄搖。若要消除恐怖主義滋生的土壤，當務之急是尽快設法恢復中東地區的和平與穩定，這需要國際社會共同努力。習近平主席最近出訪中東三國，除了是為「一帶一路」披荊斬棘之外，對推動中東和平亦起了帶頭作用，意義非凡。

　　新興市場難唸的經

　　中國經濟增長進一步放緩，已經是新常態。現在，內地經濟改革并不盲目追求經濟增長的數字，而是在穩定經濟增長的目標下，加快結構調整，減少產能過剩，推動產業升級，希望可換來更長的經濟增長持續力。

　　今年全球經濟增長預期，世界銀行最近下調至2.9%，并對新興經濟體表現低迷表示擔憂，尤其指出俄羅斯和巴西經濟可能還會繼續萎縮。世行估計，俄羅斯經濟去年萎縮3.8%，今年或再萎縮0.7%。主要原因：一是因烏克蘭問題繼續受到西方的制裁;二是油價狂瀉令收入大減。

　　巴西經濟也是四面楚歌，去年萎縮料達3.7%，失業率上升至7.9%，通脹飆升近一成，今年前景依然充滿挑戰。雖然自然資源豐富，但是國際鐵礦石和農產品等價格不斷下滑，導致巴西外貿收入急跌。

　　除此之外，其他新興市場如東盟諸國，在美元強勢下，貨幣不斷貶值，亦是「家家有本難唸的經」。面對如此复雜的環境，香港作為開放型的經濟體，無可避免會受到波及，特區政府和各行各業都需要作好心理準備，未來要過一段緊日子。