（騰訊證券 高山）周三兩市全天窄幅震蕩，尾盤跳水，煤炭、鋼鐵等權重股走勢疲軟拖累指數，市場熱點散亂，兩市近2000股下挫。

 

　　截至收盤，滬指跌0.37%報2953.67點，成交1503億元；深成指跌0.35%報10174.2點，成交2776億元。

 

　　盤面上，造紙、釀酒、電信運營等板塊上漲；煤炭、鋼鐵、軟件服務、券商等板塊下跌。

 

　　對近期市場走勢，市場人士最為關注的無疑是成交量的不斷萎縮。一位私募基金人士表示，股指近來持續的縮量調整，一方面說明空方能量似乎后繼乏力，并未出現乘勢大幅打壓，另一方面也說明市場做多信心嚴重不足，市場上檔層層重壓，股指短期出現回暖的概率也不高。

 

　　長江證券策略分析師陳果也認為，市場已經進入弱勢震蕩的冷清時節。短期經濟數據好轉很難再成為推動市場上行的力量，市場開始對流動性潛在負面因素變得非常敏感，讓市場擔憂和困擾的流動性因素還將持續一段時間。2016年的信用債泡沫破滅，與2013年的非標和2015年的A股一樣，值得金融市場高度重視。

 

　　興業證券認為，從資金面分析，當前市場進入資金緊平衡期，主要是存量資金博弈。2016年初再次暴跌使得1月資金流出額升至2719億元，2月以來資金流入流出開始趨穩。資金入市有三個階段，第一階段超級大戶率先入場，第二階段機構投資者入場，第三階段牛市中后期散戶入場。目前資金入市三個階段中的第一個階段超級大戶入市還沒有看到，市場已處于存量資金博弈階段。根據測算，未來三個季度資金供給預計13300億元，資金需求14700億元，資金供需整體緊平衡，A股大概率呈現震蕩市。

 

　　值得注意的是，未來市場震蕩的幅度有可能加大。上海世誠投資總經理陳家琳表示，2016年A股波動會大幅增加，市場博弈成份大幅增加。造成市場波動增加的原因包括三個方面的因素：一是市場經歷大幅波動，心理壓力較大；二是絕對策略產品大幅增加，這類產品或策略會對市場起到助漲助跌的作用，放大市場的波動；三是普通投資者、機構投資者對于技術分析越來越關注和重視。這三方面都加大了市場的波動幅度。

 

　　盡管存量博弈成為不少機構人士的共識，但對未來的潛在投資機會，機構人士均較為樂觀。深圳翼虎投資總經理余定恒認為，近期的調整是今年全年盈利的分水嶺，只要能把握調整過程中買入的機會，就能取得收益。這一輪調整的空間十分有限，從上周開始的調整是為投資者開啟的絕佳窗口。

 

　　前海開源執行總經理楊德龍亦未改變其此前的千點反彈論。從春節之后上證綜指2600多點起，我們就明確提出千點大反彈的觀點，兩個月的時間已經上漲了近400點。短期情緒波動只能延長大盤調整時間，不會改變中期反彈趨勢。唯一不確定的只是爆發時間點。現在大盤震蕩整理的時候，正是加倉好時機。

 

　　騰訊“證券研究院”余文林表示，目前經濟還處探底階段，市場資金還是場內資金為主，大盤藍籌機會不大；中小創整體估值偏高，參與整體風險比較高;市場結構性機會的中小創參與相對比較好。此外，通過供給側改革從而推動改革的行業經營轉好，漲價是主題，看好化工材料，有色金屬，鋼鐵煤炭也會有表現。未來我們比較看好的主題和板塊是受益于供給側改革的漲價主題的行業、新能源汽車產業鏈、精準醫療、虛擬現實、無人駕駛、文體娛樂、智能制造、環境保護等板塊，尤其是漲價主題，可能會貫穿整個年度。短期碳酸鋰炒高了，接下新能源汽車產業鏈其它細分領域也有相應機會。