股權風波影響顯現

 

　　【香港商報网訊】萬科（000002.SZ）昨日公布公司半年度業績報告，今年上半年，萬科實現銷售收入1900.9億元，同比增長69.9%；實現營業收入748億元，增長48.8%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為53.5億元，同比增長10.4%。不過，股權事件影響公司正常運營，至少拖累31個新項目，發行股份購買深圳地鐵資產預案亦未達成共識。另外，身陷股權之爭的萬科董事會主席王石、總裁郁亮，將缺席今日的中期業績會，王石周五將再赴華潤總部。

 

　　股權風波影響運營

 

　　盡管面對諸多非經營性困難，萬科仍然交出了一份亮眼的半年報成績單。今年上半年，萬科銷售金額歷時僅118天即突破1000億大關，比去年同期縮短了59天，達到歷史最短水平，在全國商品房市場的占有率進一步上升至3.9%。據萬科公告，上半年銷售增長勢頭強勁，銷售收入迭創歷史新高。萬科表示，公司2016年半年度不派發股息、不進行資本公積金轉增股本。

 

　　值得注意的是，在今年房企高價拿地的擴張步伐下，萬科卻保持審慎投資，朱旭稱，「2016年上半年，萬科沒有拿下一個高風險項目，也沒有一個麵粉貴過麵包的地王項目。」上半年，萬科獲取新項目70個，總建築面積1260.1萬平方米，權益規劃建築面積848.8萬平方米，權益地價總額約465.8億元，新增項目均價為5488元/平方米。截至報告期末，按萬科權益計算的規劃建築面積合計3582.0萬平方米，保持在滿足未來兩年以上的開發水平。

 

　　萬科在披露半年報的同時，直指股權事件影響了公司的運營。萬科稱2016年上半年對萬科是極為特殊的半年，曾經被寄予厚望的發行股份購買資產預案尚未達成共識，部分股東一度提議罷免全體董事和非職工代表監事，延續至今的股權事件不僅使公司的正常運營受到影響，也進一步波及公司的合作夥伴、客戶、員工和其他中小股東。6月底至8月初，已有31個合作項目因股權問題而被要求變更條款、暫緩推進或考慮終止合作。萬科物業5個洽談合作項目因股權問題暫緩、變更或考慮終止合作。獵頭集中針對公司員工挖角的情況嚴重，公司6、7月份離職率呈明顯提高趨勢。

 

　　合夥人持股從未減持

 

　　萬科首次對合夥人持股情況進行了披露。目前合夥人持股計劃通過資產管理計劃累計持股占萬科總股本的4.49%，自首次增持以來從未減持。鉅盛華以實益擁有人身份直接持有萬科A股票超9億股，質押或凍結的股份數量是超8億股，占所持股份96% 。

 

　　值得注意的是，恆大近日耗資145.7億元購入萬科A股6.82%股權之后，又傳出萬科H遭新世界集團鄭裕彤家族、中渝置業董事會主席張松橋「掃貨」的消息。萬科股權紛爭的戰局已經從此前的萬科管理層、寶能和華潤三足鼎立，演變為多方割據。

 

　　據日前最新公開資料，萬科目前的股東持股比為：寶能系25.4%，華潤15.29%，恆大6.82%，安邦6.18%、萬科事業合作人金鵬1號資管計劃4.14%、證金公司持股2.99%、與萬科企業股中心相關聯的德贏1號資管計劃持股2.98%。

 

　　萬科將於8月22日舉行中期業績發布會，據報道，董事會主席王石、總裁郁亮將無法參加此次中期業績會。作為董事長的王石已經多次不參加業績會，但郁亮擔任總裁后，幾乎沒有缺席過公司業績推介會。這一次非常罕見。另外，華潤置地公司將於8月26日上午舉行董事會會議，王石將親自參加此次華潤置地董事會。

 

　　恆大的萬科陽謀

　

　　萬科股權爭奪戰本已撲朔迷離，恆大入局使得局面更加復雜。恆大的說法是，自己入局有助於事情走向多贏，但如何多贏，恆大不予解釋。從利益上看，恆大和寶能目標一致，志在分得萬科的經營利潤。如果可以一起入駐董事會，這兩位杠桿高手必將推動提高萬科的杠桿率，并改寫分紅方案。從投資回報角度，此舉不僅會讓恆大與寶能，也會讓其他股東受惠。但改變萬科的經營風格對公司的長期影響會如何，尚難評估。

 

　　對於萬科管理層力推的引入深圳地鐵的重組方案，恆大入局卻非好消息。對於這個方案，不論是老股東華潤還是新股東寶能、恆大，如無意外，預計都將投出反對票。萬科的合夥人計劃，在接二連三的舉牌下，也受到極大干擾。而寶能系在恆大舉牌之后，不僅沒有了之前眾所擔心的爆倉壓力，還大大增加了賬面獲利。從行業角度看，恆大此次舉牌，引發了整個地產股的一輪上漲行情。

 

　　多位市場人士認為，恆大此番舉牌萬科，不僅攜手寶能引領萬科創下八年來的股價新高，更是帶動整個房地產板塊的一輪上漲，為地產板塊注入了一劑強心劑。也有人認為，在業界看來，恆大舉牌萬科不僅圖利，還想圖名——舉牌萬科有極大的廣告價值。從投資萬科被曝光的第一天開始，恆大就頻繁登上各媒體頭條，配上恆大7月剛發布的漂亮半年業績報，吸睛十足。名利雙收，難怪恆大身為中國負債率最高的上市房企，仍要在風口浪尖舉牌萬科。

 　　本報訊在股權斗爭僵持關口的萬科，仍然交出了一份亮眼的半年報成績單，上半年凈賺逾53億元，實現銷售金額1900億。有分析認為，股權之爭對于萬科業績的影響，將會在未來1-2年內顯現。另一方面，在深港通獲批后，機構及相關人士紛紛認為，深港通有助于推動國際主要指數編制機構未來將A股納入這些主要指數。

 

　　萬科購買資產預案尚未達成共識

 

　　在股權斗爭僵持的關口，萬科A[2.07% 資金 研報]（000002）8月21日晚間發布的半年報稱，股權事件影響公司正常運營。發行股份購買資產預案尚未達成共識。雖然面對諸多非經營性困難，萬科仍然交出了一份亮眼的半年報成績單，公告顯示，2016年1-6月，萬科實現營業收入748億元，同比增長48.8%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤53.5 億元，同比增長10.4%。萬科實現銷售金額1900億，同比增七成。

 

　　萬科指出，始于2015年7月的股權事件延續至今尚未妥善解決，已經影響到萬科的正常運營，6月底以來公司合作伙伴、客戶、員工、其他中小股東對公司前景之疑惑和擔憂進一步加劇，公司的正常運營受到影響。6月底至8月初，公司已有31個合作項目因股權問題而被要求變更條款、暫緩推進或考慮終止合作。

 

　　業內人士分析稱，股權之爭對于萬科業績表現的影響，將會在未來1-2年內顯現。8月3日，萬科發布7月銷售簡報顯示，與此前數月環比上漲態勢不同，7月單月銷售金額、面積環比均降低三成以上。今年7月，萬科實現銷售面積207.7萬平方米，銷售金額274.4億元，分別環比下降高達36.4%、35.3%。

 

　　值得注意的是， 萬科稱鉅盛華所持股份96%被質押或凍結。公告顯示，鉅盛華以實益擁有人身份直接持有萬科A股票926，070，472股，質押或凍結的股份數量是888，713，162股。質押比例接近96%。此外，萬科首次對合伙人持股情況進行了披露，目前合伙人持股計劃通過資產管理計劃累計持股占公司總股本的4.49%，自首次增持以來從未減持。

 

　　據悉，截至目前，寶能系持股已達25.4%，完成第五次舉牌；華潤集團持股15.31%；中國恒大迅速掃貨，持股比例為6.82%；安邦持股6.18%；代表萬科事業合伙人持股的盈安合伙基金持股4.43%，萬科管理層實際控制的金鵬、德贏1號兩個資管計劃持股比例為7.12%；此外，萬科半年報顯示，證金公司持股2.99%。萬科H股占流通股的11.9%。萬寶之爭已演化成寶能系、華潤、安邦、萬科管理層、恒大五家之爭。

 

　　值得一提，8月19日，萬科獨立董事華生在審議半年報業績的董事會召開之前，在其實名微博中表示，萬科最后難免兩個結局：一是無論大股東是誰，保持萬科無實際控制人的現代治理結構，公司長期發展和業主等均可望實現多贏；二是管理團隊出走賣股變現再創業。在半年報中，萬科管理層也表明了自己的立場：希望在以公司發展大局為重的前提下，各方最終能放下分歧，達成共識，找到妥善解決方案，使公司回歸正常發展軌道，為全體股東謀求最大利益。