伴隨著消費升級的推進，中國企業正加快收購海外保健品企業的步伐。

　　據外媒報道，包括複星集團在內的中資企業有意收購美國保健食品公司General Nutrition Centers(下稱GNC，“健安喜”)。這家企業成立於1935年，是全球最大的健康營養產品的專業零售商，生產品包括維生素、礦物質、運動飲料和其他專業營養補充劑等產品。

　　“現在這個消息還只是市場傳聞，我們並不方便發表評論，如果有進一步消息我們亦會告知。”複星集團總部人士在針對記者的求證時如此回答。

　　千億規模

　　這不是GNC第一次被傳與中資企業的緋聞。

　　記者了解到，早在幾個月前就有市場傳聞，中國投資者希望與GNC合作在國內成立合資公司，不過彼時合資並不涉及GNC私有化收購事宜。

　　外媒引述知情人士的說法是，這家總部位於美國匹茲堡的零售商近幾周與多家中國買家會面，衡量其收購意向;包括債務在內，潛在收購交易可能價值為40億美元。

　　作為全球保健品企業巨頭，GNC於2011年“二度”在紐交所登陸上市，目前市值13.77億美元。這家以零售為主的保健品企業在全球55個國家及地區擁有超過9000家實體店。

　　財報顯示，2015年，GNC營業收入26.39億美元，同比增1%，淨利2.19億美元，同比下降了約15%，盡管本土市場增長疲軟，但今年上半年GNC中國業務收入卻增長了350萬美元，業內人士認為這或許是GNC有意“出海”的主因。

　　“中國保健品市場還處於成長初期，需求並沒有被完全滿足，而隨著數字化傳播的發展，海外的保健品企業在中國會有更多發展機會。”普華永道思略特醫療行業合夥人孫超對記者表示。

　　普華永道思略特報告稱，伴隨著城鎮居民可支配收入增加、人口老齡化、城市化及環境問題的發展，他們預計未來五年中國的保健食品市場將新增1000億元的發展規模，其中功能食品規模將突破萬億。

　　而這一迅速成長的市場給海外保健品企業帶來了發展良機。

　　以Blackmores(澳佳寶)、GNC(健安喜)、Herbalife(康寶萊)、NBTY 、Nu Skin(如新)、the Vitamin Shoppe、USANA(優莎娜) 這七家境外保健品公司為例，2015年，其中4家企業的淨利潤實現增長，NBTY 2015財年扭虧為盈，淨利潤增長達到269%，排在第二位的是澳大利亞保健品企業Blackmores，全年淨利潤增長67%，已在中國開展業務的USANA淨利增長24%排在第三位。

　　其中，作為海淘“網紅”的Blackmores澳佳寶在去年下半年澳大利亞本土市場的銷售增長為73%，達到2.376億澳元，該公司分析，面向零售商的銷售受到了中國遊客和商人的支持。為此，該公司去年甚至聘請了體育明星李娜為代言人。

　　中國資本推動

　　“中國的消費者也在轉型過程中，他們對生活品質的要求正在提高、崇尚健康的生活方式，並且電子商務和社交媒體也正深入他們的日常生活。”孫超說。

　　普華永道2015年全零售數據的調查顯示，在中國的消費者中有接近五分之一的人每天都網絡購物，而全球樣本中這一比例僅為7%。與此同時受到消費升級的驅動，購物戰場延伸到海外市場，跨境電商購物即“海淘”成為眾多消費者生活的一部分。

　　比達(Big Data-Research)的調研顯示，預計2015年中國海淘市場規模達2400億元，增長60%;海淘族人數可增長到2400萬人。其中，境外保健品的海淘是重要組成部分。

　　也正因此包括GNC、Blackmores、Swiss在內的海外保健品企業紛紛與中國市場建立合作關系，希望進一步加深中國本土市場的耕耘。

　　與此同時，對中國市場增長潛力投來目光的不僅僅是海外保健品企業，中國資本亦躍躍欲動。包括複星集團、上海醫藥、合生元、西王食品等中資企業均已在近兩年啟動了相關並購活動。

　　“國內除了少數知名企業獲得國內消費者信賴外，反而國外保健品企業深受中國消費者喜愛，最近兩年中資企業收購海外保健品企業的並購案例多達十餘起。其中不乏上市行業巨擘，比如規模上千億級別的上海醫藥以及年收十多億的金達威等。”弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕對記者表示。

　　中國資本加國外品牌的並購模式在近兩年層出不窮：2015年1月和2015年6月，金達威 (002626.SZ) 分別以3500萬美元和5.95億元人民幣完成了對兩家美國知名保健品公司Doctor’s Best Holdings， Inc和Vitatech的收購;同年5月，南京中生聯合(03332.HK)與複星國際(00656.HK)以1800萬美元完成了對新西蘭飲食及保健補充劑制造商Good Health公司的收購;四個月後，香港BIOSTIME合生元 (01112.HK) 以近13.86億澳元總對價成功收購澳大利亞著名保健品公司Swiss控股權。2016年8月，上海醫藥(601607.SH)公告將以約9.38億元人民幣收購澳大利亞保健品公司Vitaco(ASX：VIT) 60%的股權。

　　值得一提的是，不僅僅是上市公司巨擘在海外保健品牌的收購上有所動作，不少民營企業也競相布局。以江蘇艾蘭得為例，這家營養保健品企業自2010年收購北美第二大保健品企業IVC在美國市場立足後，就在國際市場收購動作不斷： 2014年6月收購美國加州的營養品公司Adam Nutrition，2016年3月收購荷蘭營養品行業的“百年老店”Bloem Health Products B.V.;3個月後，2016年6月再次宣布收購仿制藥巨頭Perrigo的美國營養品業務。

　　“並不僅僅是醫藥行業的企業資本在進行海外保健品企業的收購，很多傳統領域由於產能過剩也都在尋找轉型，大健康是一個熱門的方向，而在其中保健品行業的進入門檻又會比較低。”孫超表示，“除此以外，用人民幣購買海外資產也可以起到彙率避險的作用，而保健品企業的現金流也都不錯。”

　　轉型、拓展新業務、海外資產避險成為了中國資本青睞海外保健品企業的三個主要原因。

　　“上海醫藥此前並沒有涉及保健品業務，此次也是希望通過並購來獲得一個新的領域的進軍機會。目前針對Vitaco的並購尚未完成，我們預計年內可以完成交割。”上海醫藥方面對記者表示。

　　不過在孫超看來，海外品牌能否借由中國資本獲得更大市場、成功引入中國並非易事，“很多企業只是認為這是稀有資產，先收購了再說，對於收購之後如何進一步發展並沒有規劃清楚。”他說，相比較而言，對於已經有銷售渠道的中國資本方，比如藥房、電子商務平台，收購完成海外品牌後在後期銷售渠道的拓展上或許會更有優勢。(王悅)