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國債逆回購利率遠超銀行理財 如何玩轉理財“黑馬”

2017-01-17
来源:新華網

  新華網北京1月17日電(晏珊)歲末年初,股市行情萎靡不振,但國債逆回購利率卻“逆天”。因為國債期貨風波,再疊加年底資金緊張等因素影響,12月月底國債逆回購盤中利率屢屢達到30%左右,年化利率基本在6%以上起跳,甚至超過10%,遠超絕大多數貨幣基金和銀行理財產品,因而備受投資者關注。

  國債逆回購受熱捧

  股民金先生因為最近一段時間股市表現一直不太好,他就空了一部分倉位,一直在國債逆回購。雖然收益不高,但錢不需要轉進轉出,要買股票很方便,所以,他一直是國債逆回購的忠實“粉絲”。前天,他看了上個月國債逆回購的成交情況,從15日開始到月底,他買的隔夜國債逆回購收益除了30日外,年化收益率每天都超過4%,有多天還超過10%。可惜的是,30日買得遲,年化收益率只有2.6%。由于沒有考慮好,上月31日至今年1月2日都只有活期利息。他說,最好的操作是在28日的高點進行7天期國債逆回購賣出操作;或是29日不買一天期逆國債回購,30日一早買成證券公司的三天理財產品,年化收益也有近5%,資金1月4日便可到賬,這樣元旦假期也能享受高收益。市民林先生說,他打了好幾年了,收益一般的情況下,5萬元每個月只有100元左右,只能說賺點菜錢,月末、季末、年末收益一般較高。

  而市民劉女士教同事王女士在上月29日利用證券賬戶內的4.3萬元進行了賣出操作,年化收益率為15%,不算手續費,一天便獲得了17元左右(43000×15%/365)的收益。

  據了解,比起當前普遍只有3%的寶寶類理財,每逢月末、季末,包括眼下的年末歲初,動輒10%、20%,甚至30%以上的一天國債逆回購收益率無疑是前者的數倍,甚至數十倍。

  一位銀行人士分析道,“從9月份以來,流動性一直存在趨緊的狀態,同時又發生了債券事件,導致以往拆出資金的商業銀行更加謹慎,以防出現風險,進而也導致此前流動性管理不足的非銀金融機構在年末節點上缺錢。從銀行間借不到足夠的錢,只能轉而求其次,在交易所回購市場借錢,進而導致逆回購利率大幅攀升。”

  什么是國債逆回購

  所謂國債逆回購,就是在股票賬戶中,將資金通過國債回購市場拆出,以約定的利率出借資金,并在約定時間獲得本錢和利息的投資品種。通俗地說,這是一種短期貸款,就是投資者通過證券交易平臺,把閑置的資金借給需要的人,獲得固定利息;而借款人則用國債作為質押,到期還本付息。

  據調查,目前部分券商已開通國債逆回購業務,比如華泰證券漲樂財富通。據了解,客戶只要打開交易軟件,或者漲樂財富通APP,選擇屏幕下方“行情”欄目,將逆回購代碼(滬市:204001 /深市:131801)添加至自選股,然而就可像炒股票一樣,輸入某一款國債逆回購的代碼,即可進行交易。

  據悉,一般來說1天、7天這幾個品種比較活躍。對應的天數是自然日,交收日期是交易日,也就是說,如果周五買的1天逆回購,按理說是周六到期,但由于周六非交易日,所以交收會順延到周一交收,周一早上9點前本金和利息就自動到賬了,可用但還不能取現。而關于國債逆回購的交易,普通投資者只需具備幾個基本條件,即有一個股票賬戶、最少1000元的賬戶資金,然后通過交易系統進行操作自行下單,到期資金自動到賬。簡單說,國債逆回購的交易方向為賣出,代碼為回購代碼,價格為年化利率。而參與回購交易所需委托買賣的數量,上海交易所國債逆回購的最低交易數為100手(10萬元資金),10萬的整數倍申購,最高不超過1000萬,代碼以“GC”開頭,共有1、2、3、4、7、14、28、91天和182天九個期限;而相比之下,深市的起購金額低至1000元,按1000的整倍數遞增,無最高限額,代碼以“R”開頭,也分同樣的九個期限。

  業內分析師提醒,逆回購是一次交易兩次清算的模式,一般T+1日可用不可取, T+2日才能將資金和利息可用可取。可取的意思是指轉出到銀行。因為一般現在很多券商在T+1時會把資金墊付給投資者,這時投資人的本金或本金加利息是可用的狀態,這筆可用資金可以繼續做逆回購或買股票,但因為未實際交收,所以不能轉出到銀行,狀態是可用不可取。

[责任编辑:蒋璐]
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