受益于美股和港股市場的優異表現，QDII基金成為今年以來基金市場的一抹亮色。

 

　　21世紀經濟報道記者根據Wind數據統計，今年以來截至2月20日，全市場192只QDII基金中，平均收益率為3.96%，其中有160只取得正收益，在各類型基金中居前。而從投資分布來看，據基金年報數據顯示，港股和美股市場成為QDII基金投資兩大方向。

 

　　不過，由于QDII額度緊張，多位業內消息人士向本報記者透露，部分基金公司考慮將港股投資的重點轉移至滬港深基金，通過QDII投資港股的渠道則可更多用于投向其它海外市場。

 

　　八成QDII收益為正

 

　　備受資金追捧的QDII基金，今年以來業績繼續保持強勢，領跑各類基金。

 

　　據Wind數據顯示，截至2月20日，今年以來QDII基金的平均收益率為3.96%，而同期普通股票型、混合型、債券型基金的平均收益率分別是2.11%、1.07%和0.15%。

 

　　具體到單只基金而言，今年以來業績漲幅位居前十的QDII基金中，除銀華恒生H股B和匯添富恒生指數B兩只指數型QDII外，其余8只均為主動管理型QDII基金，包括華寶興業中國成長、交銀中證海外中國互聯網、博時大中華美元現匯、廣發納斯達克生物科技美元、上投摩根新興市場、國富大中華精選等，漲幅都在10%以上。其中，華寶興業中國成長以12.45%的漲幅在主動管理QDII基金中位列第一。

 

　　QDII基金的強勢表現，與今年以來港股和美股市場的走強有關。據基金年報數據顯示，今年以來漲幅位于前30名的QDII基金中，有15只基金投資港股的市值占基金資產凈值比例超過50%；而上述提到的全市場業績排名前10的QDII基金中，有8只基金投資港股的市值占基金資產凈值比例在50%以上，其余2只投資美股的市值占比在50%以上。

 

　　就全市場QDII基金而言，據Wind數據統計，2016年四季度共有66只QDII基金投資了港股市場，投資中國香港的基金市值達到536.34億元人民幣，持股市值最高的基金分別是H股ETF和H股分級；而投資美股市場的QDII基金有76只，投資市值達到162.69億元。

 

　　值得一提的是，盡管QDII基金持有美股市值不高，但從持有基金只數來看，美國卻是被QDII基金持有數量最多的區域。

 

　　不過，盡管大部分QDII 基金表現不錯，仍有少數QDII基金的收益率為負值。截至2月20日，諾安油氣能源、華安標普全球石油、華寶興業標普油氣美元這三只基金位列QDII基金收益倒數三位，今年以來的收益率分別為-5.77%、-4.88%、-4.86%。

 

　　QDII或漸去港股化

 

　　盡管投資港股市場給不少QDII基金帶來了不錯的收益，但由于QDII額度緊張，部分基金公司正考慮今后以滬港深基金作為投資港股市場的重點，此前通過QDII投資港股的渠道則可更多用于投向其它海外市場。

 

　　滬上一位受訪公募人士告訴記者，“目前我們尚有一定QDII額度，處于正常申購狀態。我們的QDII基金主要投資于包括香港市場在內亞太市場，另外也成立了專門的滬港深基金投資港股市場，我們確實有考慮之后港股這方面更多走滬港深基金的渠道來投資。”

 

　　記者了解到，自去年以來，由于QDII額度緊張，多數基金公司QDII額度都已經用完，暫停產品申購的情況屢見不鮮，而部分仍有剩余QDII額度的基金公司，則選擇通過設立專戶產品方式向少數機構投資者或高凈值客戶銷售，賺取2%－3%左右的通道費用。

 

　　“額度確實太緊張了。”華南一家基金公司市場部人士向記者表示，“即便我們收取較高的通道費，依然有顧客存在意愿。”

 

　　在這樣背景下，為了實現港股投資同時不占用QDII額度，越來越多基金公司加大推出滬港深基金，原有的QDII基金則可以更多投向海外。相對而言，滬港深產品雖然投資標的有所限制，但覆蓋面已經大幅上升，幾乎完全可以滿足投資需求。

 

　　當然，也有基金經理表示，具體到操作策略上還是要視情況而定。華南一位受訪QDII基金經理指出，“從大方向來看，隨著滬港深基金數量增多，這類基金會成為港股投資的主流，但并不代表QDII就都轉到港股以外的市場了，如果港股市場有機會，QDII也會選擇布局。”

 

　　有分析人士指出，QDII基金與滬港深未來互補關系或將增強。該人士表示，“滬港深基金主要投向于港股市場，而QDII則布局海外，兩者是不同方向但又可以互補的投資工具。”