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【商報聚焦】美聯儲加息,港銀為何不跟?

2017-03-17
来源:香港商報網

  

        財爺陳茂波呼籲,港息最終無可避免會要跟隨美息向上,“大家要小心謹慎”。  

  美聯儲局於本港時間昨日淩晨宣布加息25基點,預計年內仍將至少加息兩次。 

  【香港商報網訊】記者伍敏、鄺偉軒報道:一如預期,美聯儲局於本港時間昨日淩晨加息四分一厘。這是聯儲在特朗普總統就職後首度加息,亦是全球金融危機後的第三次加息。對此,財政司司長陳茂波稱,香港息口最終要跟隨向上;面對美國利率正常化,本港資產價格無可避免會受到影響。金管局總裁陳德霖擔憂資金將因此流出香港,港匯或觸及7.85(即弱方兌換保證) 水平,並提醒市民須衡量港息上升後會否影響還款能力。(尚有相關報道刊A2至A3版)

  港利息正常化亦不會例外

  美國昨加息後,金管局宣布調高基本利率25基點,至1.25厘;惟滙豐銀行、渣打銀行、恒生銀行(011)及中銀香港(2388)仍維持最優惠利率5厘不變。雖然香港主要銀行暫未有跟隨美息上調,但陳茂波稱港息最終無可避免要跟隨美息向上;若美加快加息步伐,資金流向將會出現突變,最終影響本港資產價格走勢。為此,他呼籲「大家要小心謹慎」。

  昨日,港元兌美元匯價明顯轉弱,一度跌穿7.77兌1美元,截至昨晚9時報7.7619。對此,陳德霖指,美國利率正常化下,資金將會流出香港,港元兌美元匯價有機會觸及7.85兌1美元水平。他又指,美國今次加息與上次只相距3個月,意味美國或會加快利率正常化步伐,預期香港亦不會例外。

  料港銀最快明年加息

  事實上,市場原先預期美國將於今年6月、9月及12月份加息。但經昨日上調息口後,坊間估計今年美國有可能加息4次,繼而促使香港銀行最優惠利率提早在年中前後上調。不過,上海商業銀行研究部主管林俊泓仍預計,估計須至6月及12月份,美國合共還會上調利率兩次。

  中銀香港投資管理總經理陳少平分析,市場早已預期美會加息,但聯儲會後言論亦不如預期般「鷹派」,紓緩了市場對加息步伐加快的擔憂。他預計美國今年會再加息兩至三次,但由於經濟變數較大,明後兩年就未必可如預期般分別加息三次。

  陳少平表示,本港銀行體系資金仍充裕,除非美對港匯率持續企於7.8水平以上以及港美息差收窄,否則本港暫無必要跟隨美加息。若美加息第四次,香港或才會跟隨加息,意味著香港有可能最快至明年才會加息。至於走資,陳少平重申本港資金充裕,短期內不會出現大型走資情況,長遠則較難預測。

  港息短期不會有太大變化

  另一方面,雖然港元銀行同業拆息(HIBOR)昨日未有因美升息而抽緊,但陳德霖稱,現時的超低利率,不論是本港銀行同業拆息掛恥按揭(H按) 或最優惠利率掛恥按揭(P按),不可能持續徘徊於現水平,相信不久將來都會向上調升。

  陳德霖續指,雖然銀行體系資金充裕,但過去一段時間以來,1個月HIBOR已有變動,早前上升至0.6厘至0.7厘水平,幸好當時並無資金流出,聯儲亦未有加息,他相信,出現上述現象肯定因受港美息差影響所致。

  陳少平則指,今次美加息後,隔夜美元倫敦銀行同業拆息(LIBOR) 上升約20點子;相反HIBOR則變動不大,主要因香港銀行體系結餘資金充裕,計及市場上的外匯基金票據餘額,本地銀行可動用的資金超過1萬億元,所以本地銀行毋須調高利率。

  中銀香港首席經濟學家鄂志寰指,美是次加息反映了勞動力市場改善。不過,美經濟復蘇動力並不如想像中強,加上特朗普總統的擴張性政策成效仍需時反映,不足以支持美國加快加息步伐。她認為,香港短期息口不會有太大變化,而美加息反映美經濟好轉,長遠利好本港出口。她又指,息口因素對樓市影響有限,要視乎市場供應及需求。

        剛需支撐 樓市仍看好

  美國聯儲局繼去年12月再上調利率,市場擔心息口敏感的香港樓市或因此逆轉。但分析人士預料,受惠剛性需求支撐,本港樓市有望力保不失,農曆年延續至今的小陽春有望再延至第二季度。樓市小陽春料延至次季

  上周五(3月10日),中原地產公布的城市領先指數(CCL)高見148.67,已連續三周創新高,意味本港樓市新輪升浪開始。香港置業行政總裁李志成認為,美聯儲局已多次為加息作預警,相信準買家早已消化美加息因素,加上資金南下追捧地皮、物業,以及本地置業剛性需求強勁,加之新盤市場氣氛熱鬧,料樓市小陽春可延續至次季。

  李志成稱,回顧2004年至2006年的加息周期,美國合共加息17次,但香港銀行只加息9次,反映本港銀行加息步伐有機會較美國落後,而加息幅度亦未必與美一致。他續指,本港銀行水浸,銀行結餘達到2600億元高水平,故本港銀行有條件不跟隨加息,除非美國加息步伐提速,增加市場波動性,否則短期內對本港樓市影響不大。港有條件遲於美加息

  中原按揭經紀董事總經理王美鳳預料,本港銀行暫不會跟隨上調最優惠利率掛恥按揭息率(P按) ,除非因銀行體系結餘維持高度充裕水平,過往加息周期及減息周期,港息亦沒有跟足美息調整幅度及步伐,加上港美息差現時仍有緩沖幅度,本港仍有條件遲於美國加息。

  王美鳳指,受惠年頭拆息回落,加上銀行近日降低新造香港銀行同業拆息掛恥按揭利率(H按),短期將利好本港樓市發展。她相信,雖然未來港元拆息理應逐步跟隨美息回升,下半年本港P按亦有機會上調,惟相信調整步伐及幅度相當溫和,有利於市場消化。

  不過,她亦提醒,當未來息率回升之時,選用較長還款期的用家會發現,每月供樓金額增幅將較大。面對未來加息周期,建議供樓人士手頭可預留資金,當息率在較高水平時,可在罰息期後選擇部分還款以減少本金;在息隨本減原理下,可節省按息開支,同時減低每月供款支出。

  香港商報記者鄺偉軒

[责任编辑:蒋琳]
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