剛過去的星期三，美國聯邦儲備局發表的褐皮書顯示，緊張的就業市場為薪資帶來壓力，愈來愈多美國公司反映難以填補低技能的職位空缺。

 

　　最新褐皮書報告稱，2月中至3月底，美國經濟以溫和至適度的步伐擴張，12個聯儲分區各佔一半;期內沒有一個聯儲分區錄得經濟急升，但表現太差的也沒有。而數據顯示期內各個經濟部門，均有不同程度的增長。但通脹壓力仍然受控。物價小幅上升，大多數企業預計未來幾個月，物價溫和至適度上升。多數聯儲地區指出，企業在填補低技能職位空缺上困難增加，企業吸引和留住人才的難度加大，而更多行業出現溫和薪金壓力，更多企業出現離職率上升的情況。

 

　　儘管美國民眾收入增加，惟期內消費開支仍乏善足陳。佔美國經濟總量近70%的消費開支，褐皮書指出，除了汽車支出增長較強勁外，其他項目的消費開支均表現疲軟。

 

　　96%料5月不加息

 

　　美聯儲定於5月2日至3日召開下一次貨幣政策會議，這份褐皮書報告將作為重要參考材料。芝加哥商交所(CME)根據美國聯邦基金利率期貨交易數據製作的美聯儲觀察工具顯示，預計5月不加息的比率為96%，預計6月再加息的比率不足50%，7月加息機會率是5 3%。

 

　　估計加息步伐放慢將促使美股回穩，而港股仍離不開區間波動。

 

　　福金融集團市場及研究部總監 李慧芬