樓市造好，長實地產(1113)旗下荃灣項目第一期銷售理想，套現逾百億元，第二期即將推售，有助集團資金回籠。集團近期亦有回購行動，現價與資產净值有約兩成折讓。

　　長實地產去年派息及回購計劃，令股息率達5.5厘，為一眾地產股中最高，高於新世界發展(017)及嘉里建設(683)的4厘、信置(083)的3.7厘、恒隆地產(101)及新地(016)的3.6厘及3.2厘，計入每股派息及回購因素后，相信其2016至2019年年增長可達10%。

        最牛上望112元

　　長實地產於樓市最旺時出售現有的中港物業，轉而投資回報穩定的資產，料有助經常性盈利於總體盈利占比，可由2016年的38%，至2021年大幅提高至84%。摩根士丹利預期，長實地產2017至2019年每股盈利將較2016年高44%，而2017年至2019年每股經調整后盈利預測為5.28、7.68及7.33元，而2016年為4.72元。

　　大摩以長實地產為該行的香港地產股首選，認為其每股盈利增長達40%，資本回報亦最高，相信其未來可獲市場重估，予其基本情境下的目標價73元，此基於每股資產净值98元折讓25%，維持「增持」投資評級。而在「最牛」情况下可睇112元。

　　古小龍