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【股道錢途】旭輝高成長地產股

2017-06-22
来源:香港商報

  旭輝控股(884) 去年全年合同銷售額為530億元,同比增長75.4%,為全國第18位;收入為224億元,同比上漲21.9%;毛利率與核心净利率分別為25.4%和12.7%。每股末期股息13仙,加上中期股息,全年派息每股17仙。

  公司在2017年的表現依舊喜人,2017年前五個月合約銷售381.3億元,同比增長63%,完成了全年目標650億元銷售的59%,其均價為18900元/平方米。近五年內,公司合約銷售的年复合增長率高達57.6%,傲視市場。

  公司項目地理位置優勢明顯,銷售貢獻主力來自於一二線城市。公司存量項目集中在長三角、環渤海及中西部地區。公司在年報中披露,其在全國14個城市有超過80個項目進行銷售,總計占其14個城市的市場份額達到1.5%。

  財務指標表現優秀

  展望2017年,公司將推出35個新的項目,使得總共約有超過70個可售項目在市場上銷售。根據公司前五個月的銷售數據可以看出,上半年公司能夠做出一個相當優秀的成績。公司各項財務指標表現優秀。2016年公司核心净利率為12.7%,其ROE高達20.2%。由於公司提前贖回了高息債券,根據2016年數據,公司净負債率降低至50.4%,融資成本降低至5.5%。在贖回其高息債券的同時,公司在分紅方面依舊保持慷慨大方,其股息率高達8.13%。如此慷慨的分紅計劃,也使得公司在2017年6月12日被列入「恒生高股息率指數」成分股的行列中。

  目前公司市盈率為6.6倍,市帳率為1.24倍,估值較為合理。考慮其高增長及高股息的優勢,仍有投資的機會。

  軟庫中華金融證券部分析員黃凱

[责任编辑:朱剑明]
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