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兩次東山再起的孫宏斌

2017-07-25
来源:FT中文网

  孫宏斌用親身經歷印證了失敗后可以重新再來。過去一年中,這位房地產巨頭在逾170億美元交易中充當了“白衣騎士”。

  

  作為一位比常人承受了更多挫折的企業家,孫宏斌的復出引人注目,在過去一年中,這位房地產巨頭在中國逾170億美元交易中充當了“白衣騎士”。

  孫宏斌旗下的融創房地產集團(Sunac Real Estate Group)在中國房企排名中躍居第七——通過收購其他民營開發商的資產,融創在過去18個月里排名上升了4位。

  但現在孫宏斌可能遇到了新的障礙:中國政府對國內負債累累的企業大亨們發起了新的打擊。孫宏斌已經兩次東山再起,一次是在23年前出獄后,另一次是在大約十年前企業經營失敗后。

  融創上周放棄了斥資93億美元收購萬達(Wanda)主題公園和酒店的計劃。相反,它僅承諾出資65億美元,放棄了該交易中有關酒店的部分,因為其杠桿資金受到審查。

  北京方面打擊海外收購活動,通過切斷企業獲得海外貸款的渠道,對中國一些最激進的民營公司造成了沖擊。現在,孫宏斌正在反擊市場上的有關傳言,即融創是監管機構的下一個目標,后者決心消除因債務擴散而帶來的“系統性風險”。

  盡管融創股價下跌幅度高達13.5%(雖然后來有所反彈),但孫宏斌依然保持冷靜。他在上周表示:“這非常正常。如果銀行不調查或者不進行盡職調查,那實際上就是失職。”

  孫宏斌多次經歷過此類磨難。他最初是聯想(Legend,現在英文名是Lenovo)志向遠大的年輕高管之一——聯想是上世紀80年代中國推行改革期間民營企業中的先鋒。他與一位對手發生爭吵,而且不明智地將13萬元人民幣(當時合2.6萬美元)轉出聯想賬戶,從而因挪用公款罪而入獄。他在1994年出獄。十年后,一家法院改判其無罪。當時他已在港口城市天津創立起房地產企業。

  他在2013年向一家中國報紙表示:“你失敗后可以重新開始做。”

  他用自己的親身經歷來印證。就在天津掀起債務助推的大規模建設熱潮的時候,前東家聯想投資于孫宏斌的新公司。孫宏斌用自己的名字將新公司命名為“順馳”(Sunco),這座城市里到處是順馳的廣告牌。一座大橋被命名為順馳橋。該集團還贏得了天津奧林匹克中心體育場附近一個令人羨慕的房地產開發項目。

  盛宴在2006年突兀結束。由于杠桿過高和受制于緊縮措施,孫宏斌將順馳的大部分業務出售給香港上市的收費公路運營商——路勁基建有限公司(Road King Infrastructure)。他很快發現自己再次站到了法庭上,這次是因順馳負債規模問題而與路勁發生爭執。

  孫宏斌第二次東山再起。在后來被貝恩資本(Bain Capital)收購的雷曼兄弟(Lehman Brothers)的投資的幫助下,融創在順馳的廢墟上浴火重生。與路勁的沖突得以協議解決。孫宏斌在天津等直轄市從國有企業和政府支持實體手里搶走了發展前景非常好的房地產開發項目。2010年融創中國進行首次公開發行(IPO),德意志銀行(Deutsche Bank)是保薦人。

  在其他巨頭因債務問題而不堪重負之際,孫宏斌開始大肆收購。兩年前,他收購了聯想的房地產業務,并從合資公司伙伴綠城集團(Greentown)那里獲取土地儲備。他最近還入股了樂視(LeEco),并在上周五成為樂視網董事長。

  據樂視表示,孫宏斌已經加入了美國國籍。

  但他的挑戰依然在中國。其中尤其嚴峻的挑戰將是如何管好對萬達陷入困境的主題公園的60億美元投資:“萬達為中國企業樹立了榜樣,”孫宏斌上周三表示,“我們必須努力不辜負這種信任。”

  Emily Feng、俱菲(Sherry Fei Ju)和張祺(Archie Zhang)補充報道

  英國《金融時報》 韓碧如 北京報道 譯者/裴伴

[责任编辑:程向明]
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