混改已成為大型房企頻繁試水的領域。

　　通過參與國企混合所有制改革，重組做大從而獲得巨額回報，這將成為未來房企的新生意經。萬科表示將參與部分企業的混合所有制改革，恒大與深深房重組也聚焦目光，混改已經成為近年大型房企頻繁試水的領域。采寫/新京報記者 龔小鋒

　　多家民企涉足混改

　　國企混合所有制改革，即在國企中加入民間資本，混改有多種引入民營資本的方式，如分拆上市、員工持股、市場債轉股、資產證券化等等。

　　“萬科已經收到部分企業邀請，參與他們的混改，公司對此則持開放的態度。”萬科集團董事長鬱亮近日表示。鬱亮透露，混改是萬科正在做的業務之一，若萬科以後宣布參與某些企業的混改，希望大家不要奇怪。

　　鬱亮將業務劃分為五大類型:核心業務、優勢業務、潛力業務、拓展業務、摸索業務和潛力業務，而“軌道+物業”模式及混改，均列入潛力業務。

　　盡管萬科並未披露合作企業及進度的情況，不過，鬱亮明確表示，選擇前提是帶來價值增量的混改。由於萬科的目標是轉型城市配套服務商，選擇參與混改的企業也應該與公司幾大板塊業務相符，如發展養老業務、青年公寓等。

　　“恒大系”憑借雄厚的資金實力，在A股市場攻城略地，更參與多家國資上市公司的混改，如嘉凱城、廊坊發展，以及有意借殼重組的深深房。深深房是深圳最早成立的國有控股房地產公司，其與恒大地產之間的同業重組，也屬於國企混改的范疇，但由於重組涉及的標的資產規模較大、工作繁雜，至今未有新進展。

　　與此同時，國企參與民企股權也成為混改的另一種方式，典型如深鐵入股萬科、中交地產入股綠城。

　　國資持股比例尺度突破

　　“下半年窗口期，國企改革將繼續迎接密集催化，包括後續央企重組推進、第三批混改試點確定、地方國改方案出台等。”興業證券一名分析師表示。

　　中糧集團等國家隊正在加速混改，中糧集團希望推進混合所有制改革和員工持股，使得旗下未來18家專業化公司，都成為獨立法人和多元主體。8月21日晚，中糧地產與大悅城宣布內部整合。8月22日，中糧資本引入7家投資者，募集資金69億元，獲批成為發改委第二批混合所有制改革試點企業。

　　此前國企的混改比例很少超過20%，如今這一尺度得到新突破。最近備受關注的中國聯通新引入的戰略投資者合計持有聯通A股公司35.2%股權，僅比聯通集團所持有的股份少1.5%。

　　此外，國家發改委也遴選出第三批試點企業，地方國資改革有望提速，上海、天津、廣東等省市國資改革值得關注。

　　在天津加速國企改革的背景下，天房集團稱，其擬引入的投資者持股比例為40%-60%。並且，擬引入投資者應具備的條件為國內房企綜合實力前三十強，具有規范的現代企業制度的股份有限公司。

　　如果既要保證國資控股，又要保持民營資本參與積極性，理想狀態則是，幾個國有大股東形成一致行動人，擁有超過30%、但低於50%的控制權，由管理層進行日常經營管理。綠地的混改即是一個很好的模式。上海國資系統雖然仍是綠地控股的最大實際控制人，但其一致行動人持股比例已經減少到50%以下。