過去一周，恒指溫和下跌，但內房股仍然繼續升溫，中海外(688)和華潤置地(1109)的股價也跑贏大市。早前公布業績大幅改善的天譽置業(059) 股價在過去一周都沒有跟隨大市下跌，集團於2017年上半年純利由9700萬元人民幣大增至4億元人民幣，主因是洲頭咀項目落成和正在出售，加上集團於南寧市南寧天譽花園項目及湖南省永州項目，南寧項目的毛利率較高，現時是集團最大盈利的發展項目。集團手上的三個項目的售價均見上漲，洲頭咀項目平均單售價上升至每平方米62300元人民幣，同比增幅為55%，毛利率更高的南寧項目平均單售價上升至每平方米10800元人民幣，同比增幅更高達65%，預計集團下半年的業績仍能保持穩定增長。集團早前發行了2億元的債券，令公司的流動性更加穩健，加上集團在內地仍有六項房地產發展項目，項目儲備充足，有利長遠持續發展。技術走勢上，天譽置業早前上試1.5元后回落，現在股價於1.5元左右區間上落，投資者不妨小注於1.5元之下買入，中線上望1.7元以上，跌穿1.35元可考慮止蝕。之前以發展公私合營項目(PPP)起家的金誠控股(1462)，在今年6月份收購寶明房地產集團后，於境內設立註冊資本100億元的附屬公司，宣布積極發展房地產業務，但會以有特色的小鎮為主打項目。

　　金誠發展特色房產

　　集團的發展方向，其實是參照了2016年7月國家發改委及財政部聯合發布的《關於開展特色小鎮培育工作通知》的概念，該通知提出2020年前培育大約1000個具備特色、富有活力的休镕旅游、商貿物流、教育科技、美麗宜居等特色小鎮，帶動國內的小城鎮建設。2017年3月，「特色小鎮」之概念首次被寫入政府的工作報告內，目前住建部對全國第二批276個特色小鎮名單進行了公示，這比上年10月第一批的127個，數目上已多逾一倍，故投資界現時對此種項目的吸引性已大為提高，金誠以前之業務已累積大量融資項目開發經驗，故對發展此等小鎮之融資能力應無問題。另外，公司亦設立及經營8家私募股權基金，在籌建此等項目的融資能力上，應會比其他競爭者更具優勢。長線而言，此股有機會重上2016年12月尾時的2.2元高位水平，若遇9月份大市偶有調整之時，可吼低吸納，目標是升回2.2元以上，宜設止蝕價10%。

　　國農證券董事總經理 林家亨