摩根士丹利發表報告表示，維持對騰訊(700)作出相當樂觀的「增持」評級，對其基本情境預測的目標價由370元升至420元，此相當預測2018年非通用會計準則市盈率39倍，以反映其手機遊戲收入的增長，以及未來廣告的盈利能力，第三季的遊戲收入維持穩健，以及廣告收入同樣錄穩健的增長。大家想想，手遊都已經那麼厲害，如果加上市場更龐大的家庭電競遊戲，真係唔知會有什麼結果，但做家庭電競的益華(2213)卻無人多看一眼，是明珠蒙塵還是不外如是，看來是要讓事實去解答。

　　騰訊最牛目標價526元

　　魔鬼預期，騰訊第三季手遊業務可錄新高，由《王者榮耀》帶動，預期公司整體遊戲收入可錄按年升40%，或按季升7%，而手機遊戲收入170億元(人民幣，下同)，按年升72%或按季升15%。該行預期騰訊第三季廣告業務收入亦達112億元，按年升50%及按季升10%。魔鬼又估計騰訊今年第三季非通用會計準則下純利167.46億元，按年升42.7%(按季升2%)，期內收入613.26億元，按年升52%(按季升8%)。真係非常詳細的分析，就怕你們散戶不參與。

　　對騰訊基本情境的預測是預料個人電腦及手遊市場穩步增長，而廣告業務於2016年至2018年收入複合增長率達48%、手遊業務同期複合增長率亦達48%、個人電腦增長13%、社交媒體增長率為36%。

　　在該行對騰訊「最牛」情境下，目標價可高達526港元，此相當最樂觀情境假設下預測明年非通用會計準則市盈率47倍。

　　聽風者