作者：金屏礎

　　告別了肥雞，我們迎來了很有希望的狗年。

　　歲晚的連續幾個交易日，香港股市上升了一千多點。有參與投資的股民，在雞年因為股市上升了百分之三十，賺了大錢，過肥年了。

　　歲末的香港股票上升，帶有中美角力的味道。美國的期貨市場指數，有被人操縱的嫌疑，期貨經紀只要掛出了很低賣盤價格，就能夠使到美國的投資恐慌指數上升，從而導致電子的自動賣盤拋售，今後這種作弊情況，仍會出現。可以說，狗年的股市波動會經常出現，大魚吃小魚繼續上演，本周就是如此。

　　美國實力降　中國實力增

　　狗年還有一個特點，特朗普將會在世界各地推動戰爭邊緣政策，繼續局部地區的緊張，然後大力推銷美國的軍火生意。這種形勢，也造成了股票和匯率的大幅度波動，同時也製造了美國的投資銀行和基金會上下其手，大進大出，狙擊各國的股市和匯市，撈取暴利，盆滿缽滿。狗年還有一個更新的特點，美國實行「美國優先」政策，採用單邊主義的手法，損人利己，要求各國開放自己的市場，消滅對美國的貿易順差，美國更頻密地使用301和201調查，威脅要提高外國的產品關稅。中國、韓國、日本，更加成為美國的貿易戰和關稅戰爭的對象。美國還會使用美元貶值的策略，搶佔更多的國際貿易份額，美元的貶值，造成了巨大的外溢效應，造成全世界的通貨膨脹，把危機轉嫁給世界各國，令世界各國的基層人民生活更加困難。在這種背景下，香港特別行政區更加要和國家的經濟和市場進行融合，緊緊掌握住中國經濟高速發展列車的上車機會，避開美國所造成的各種衝擊。世界各國為求自保，更加重視地區自由貿易區的建設，擴大貿易規模，避免成為美國利己主義的犧牲品。世界各國和中國的互相投資、互相協作、擴大貿易的趨勢更加明顯，「一帶一路」和大灣區規劃會更加成功。

　　中國、韓國、日本合作加強亞洲貿易地區的經濟自由化、多元化，會進一步加強。世界資金會流向亞洲地區。狗年全球的經濟和股市表現，料會出現前低後高的總趨勢，其轉折點將會在七八月份出現。

　　特朗普正在全力仿效列根時代的冷戰政策，以軍事力量作為後盾，全球擴張，然而，今天的形勢已經完全和上世紀八十年代不同了。美國的經濟實力已經大大下降，發展中國家的經濟實力大大提高。

　　美國社會的撕裂，更加表面化，特朗普對國防開支慷慨，但他向最需要協助的低收入家庭「開刀」，預算案大幅削減社會福利和醫療開支。有4200萬人的食物券計劃，未來10年的撥款將減少超過2000億美元，照顧低收入家庭的醫療補助計劃，10年減少約2300億美元，預算案同時減少在公共房屋、租屋資助、學生貸款上的撥款。整體在非軍事開支上，未來10年大幅削減3萬億美元，受影響的還包括國務院的教育和文化事務局、環境保護局、太空總署、外交部。

　　美國精英階層認為，單邊的軍事擴張並不能夠保持美國的影響力，削減外交開支使得美國解決地區問題的外交影響力和軟實力急速下降，美國更加孤立。聯合國集體抵制美國的局面將會頻頻出現，與承認耶路撒冷為以色列的首都事件如出一轍。

　　美國低層人民因為失去了大量的福利開支、醫療開支、教育開支、食物開支，更加傾向於支持民主黨，各國反對貿易保護主義的努力將會更加取得明顯的效果。特朗普企圖催谷經濟、基本建設、軍事擴張的計劃，將會遇到挫敗，中期選舉的民意測驗，將會使得特朗普不得不對於上半年的政策，作出調整和收斂，挽救敗局。

　　面對這種複雜多變的新形勢，中國的管理風險意識已經大大增強，當美國股市大跌的時候，中國中央銀行大力放水，努力穩定了內地股市和香港股市。美國大鱷要狙擊內地和香港的股票市場，相信很難得逞。

　　中國的高科技推動產業升級換代，取得了很好的開局，中國的工業裝備業、核電、高鐵、通訊、衛星、汽車工業出口能力大大增加。隨人民幣升值和走向國際舞台，中國在2018年的經濟表現會非常好。中國有機會再成為世界經濟復蘇的火車頭。中國開始改變經濟增長模式，實行內部消費推動，所以港人仍然需要趕上中國的經濟快車，利用內地蓬勃的經濟市場發展自己的業務，立於不敗之地。

　　今年是推動「一帶一路」和大灣區經濟取得突破進展的一年，港商將來會從中得益。

　　中美貿易戰關鍵時刻

　　中美的貿易戰正處在關鍵時刻。中國的做法是非常聰明的，通過中美高層的溝通，讓特朗普政府不要對時代的特點作出誤判，應該多進行商業領域的溝通，不要動輒宣布防範和制裁中國。當然中國也做好了兩手準備，積極發展美國以外的市場。特朗普宣布要提高中國的關稅，要對中國採取強硬的態度，相信這是他為共和黨中期選舉拉票的一種手段和姿態，做騷給中期選舉的選民看的，最後將是雷聲大雨點小。

　　美國政府公開鼓勵美國公民不要使用華為的手機，保護主義作用明顯。但同時，特朗普超級預算案犧牲民生大擴軍，美國政府在國家安全戰略報告中直指中俄為競爭對手，總統特朗普隨即於周一(12日)發表的2019年度財政預算中，列出美國歷來最大筆軍費，達6860億美元(約5萬3千7百億港元)。預算案大幅削減多項民生項目經費，被指是以犧牲民生來達成擴軍目的。有「債王」之稱的特朗普，更把赤字飆升至10年後的7萬2千億美元(約56萬億港元)。財政赤字是7萬2千億美元，將來，美國會提高一厘利息，利息的開支每年就高達7000億美元。所以，明年美國有可能加息三次，但完成了這個幅度將來就無以為繼，很可能是先行分開六次提高美國利率，每一次四分之一厘，總共達到一厘半的利率，以後就是橫行的情況了。提高了利率，美國本身自己也吃不消。

　　現在的情況是新上任的聯邦儲備局長鮑威爾，一定要擁有善於和市場人士溝通的能力，將各種影響提高利息的經濟政治原因講得清清楚楚，避免市場進行無謂的猜測，造成不斷的震蕩。在這方面，耶倫做得比鮑威爾好。鮑威爾的缺點就是欠下了特朗普的人情，不能不聽命於特朗普，特朗普喜歡干涉下屬工作，並急劇地前後反覆，講話不算數。鮑威爾肯定會受到搖擺性的總統的左右，所以美國的股票市場是相當風高浪急的。

　　2018年，工商界小心謹慎提防風險，是必要的。香港的經濟表現將會是中國因素影響力肯定超過美國因素。香港是繁榮的，中國是經濟突飛猛進的。中國好，香港就一定好。