资料图

　　【香港商报网讯】沪指今日走势萎靡，收盘小幅下挫0.32%，再度失守3100点整数关口，收报3091.03点。市场人气低迷，成交量萎缩，两市合计成交仅有3604亿元。行业板块涨少跌多，医疗板块逆市走强。

　　妖股华锋股份今日午后开板，换手率近30%，以近2%涨幅报收，此前9个交易日收获8个涨停。

　　热点板块

　　1、医药板块

　　医药股午后逆势拉升，板块整体涨幅近2%，创近3年来新高，普利制药、长春高新、科伦药业、通化东宝、华海药业、沃森生物等一批医药股股价创出历史新高。

　　2、农业股

　　农业股尾盘逆市走强，宏辉果蔬、香梨股份、万向德农、北大荒、敦煌种业等均有不同程度的涨幅。

　　消息面

　　1、据香港电台，银保监会主席郭树清表示，与新任行长易纲合作得非常好。他认为，国内经济风险仍然存在，但总体在控制之中。被问到中美关系会否影响到中国对外开放，郭树清表示，中国对外开放的力度已很大，与美国施压与否没有关系，会按自己的需要开放。

　　2、近日，国务院《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》中期评估工作全面启动。按照要求，本次规划评估工作将加强组织领导，明确时间节点，创新评估方式方法，加大调研力度。开展此项评估，将为我国加快知识产权强国建设，理清知识产权工作新思路提供理论和实践支撑。

　　3、近日，财政部公布存在瑕疵的89个政府和社会资本合作(PPP)示范项目名单，要求这些项目在6月底前进行整改，不合规将被调出示范项目名单或清退出项目库。经梳理发现，这89个被要求整改的PPP示范项目涉及众多上市公司，不少基建企业、公用事业公司“中弹”。包括中国建筑、中国铁建、龙元建设、启迪桑德等。

　　【快评】全球股市震荡加剧

　　香港商报评论员王长久称， 一路高歌猛进的全球牛在2018年遭遇顶头风，中美贸易摩擦等一系列新情况仍全球资本市场风声鹤唳草木皆兵。3日内地股市盘中震荡加剧，虽然收盘实现V型反转，但仍不稳固。而随后开盘的美国股市也剧烈震荡，道琼斯指数盘中大跌400点，好在收盘收复失地微幅收高。进入春夏之交，全球股市震荡明显加剧，全球都在关注正在北京举行的中美贸易谈判结果，本周末就将有结果，在此之前多方小心谨慎，唯恐不测，只有等消息面明朗了市场才会做出方向性选择。

　　机构观点

　　招商证券：A股分红首破万亿，预计带来近3000亿增量资金

　　沪深两市共3494家上市公司披露了2017年报，其中2780家公司公布了分红计划，占已披露年报公司总数的79.6%，较前一年略有提升。进行现金分红的公司共2746家，占比78.6%;预计分红总额约1.07万亿，同比增长14.8%;占2017年A股上市公司净利润总额的31.9%，略有下降。593家公司将发放股票股利，其中属于高送转的有57家，净利润同比增速平均为56%。

　　总体来看，随着监管层反复强调上市公司现金分红，越来越多上市公司注重发放现金股利，分红总规模逐年稳步增长。据测算，如果分红计划全部实施，将为股市带来约2700~3000亿增量资金。此外，监管层已经将高送转的监管提上日程，公司分红与业绩的匹配程度有望进一步提高。

　　天风证券：白马股批量调整意味着抱团终结

　　白马股近期的表现，再次告诉大家一个道理，过于拥挤的交易蕴含着风险。用大白话说，就是“人多的地方不能去”。拥挤的交易里，股价里经常是已经包含了非常高的预期，因此进一步超预期的概率会比较低。一旦低于预期，股价就容易出现踩踏。换成专业术语来说，就是收益、风险不对等，上涨空间有限，下跌空间不小。

　　对于白马股的投资者来说，好消息是这些股票的核心竞争力并没有出现根本性的变化，最多只是收入和利润增长速度的放缓，甚至有些公司的增长速度也还在加快。因此这些公司不会给投资者带来永久性的本金亏损，只是受到风格和资金因素影响出现的阶段性调整。

　　白马抱团的终结意味着资金迁移仍在持续，在存量资金博弈的环境，这些撤离白马股的资金将继续在市场中寻找阿尔法的机会。考虑到当前宏观经济仍有一定的下行预期、成长股业绩改善的趋势更加明显、政府对加快培育新动能的持续推动和相当部分成长股仍处于估值和股价的低位，“成长出奇”是资金寻找阿尔法的重要方向。成长股将是今年获取超额收益的关键。

　　看好两类成长股：一类是景气度改善的，包括医药、工业软件、军工、新能源车等，另一类是估值处于低位的，包括环保、传媒等。

　　国金证券：当前A股不是底部但接近于底部

　　站在当前的位置上，又如何看5月A股市场演绎呢?

　　静待货币政策转向宽松的进一步信号。制约当前A股指数上行的主要因子归结于货币政策。为了配合我国更好的实施“结构性供给侧改革”的战略，我国货币政策一直维持中性偏紧的格局，尽管近期央行宣布了下调部分商业银行的存款准备金率，用来还其所借央行的中期借贷便利(MLF)，同时释放增量资金约4000亿元，但央行仍表述“稳健中性的货币政策取向保持不变”。市场解铃还须系铃人，要打破制约A股估值抬升的因子，仍是需要静待货币政策转向的进一步信号，预计在5月份货币政策边际宽松的信号会进一步释放，进而有助于修复投资者悲观情绪。

　　盈利决定于配置，把握盈利改善主线。截止目前，上市公司2017年年报和2018年一季报已全部披露完。按照同口径数据测算，2017年年报方面：全部A股、中小板、创业板(剔除温氏、乐视)盈利增速分别为18.1%、19.8%、3.2%;2018年Q1季报方面：全部A股、中小板、创业板(剔除温氏、乐视)盈利增速分别为14.1%、19.5%、25.8%。从行业贡献率的角度，一季报中，主板业绩增速的回落主要受营业收入大幅走低所导致，宏观层面无论是PPI(价)还是工业增加值(量)均是同比逐月走弱;中小板中，电子行业(由年报的11.2%回落至Q1的4.3%)对其指数的整体盈利增速造成了一定的拖累作用;创业板指数的回升，主要是由“医药、通信、传媒、计算机、电气设备”等成长性行业贡献。

　　安信证券：可以更积极，动能切换在路上

　　在这个位置，首先对市场整体确实不应悲观，整个环境是经济平稳但新旧动能切换开始体现，中小企业部门结构性超预期，流动性预期和风险偏好出现环比反弹，预计市场整体震荡修复，而结构主线依然是新兴成长板块更强。

　　从上证指数看，其在年初躁动达到3587点高位后之后持续震荡调整至3041点，其估值水平已经达到2016年年初2638点估值水平，其即使不是年内绝对底部，也基本是底部区域，从中期看，在经济和流动性平稳背景下，具备配置价值。但目前并没有看到类似2638点之后，供给侧改革推进下大盘蓝筹股盈利强劲复苏的趋势。

　　长江证券：五穷六绝七翻身概率与原因分析

　　进入5月，“五穷六绝七翻身”的俗语又被投资者提起。的确，从1995年以来，5-6月相关指数面临回调的概率超过50%。逻辑上，2季度后，金融市场流动性环境将伴随着政策事件的消退而更为明朗;另一方面，随着上市公司盈利数据与宏观数据更为明晰，2季度往往成为预期“证伪”可能性较高的一段窗口期。

　　但是，这次或有不同，指数的压力已远小于个股的压力。