6月25日，受央行宣布定向降准消息影響，滬深兩市早盤雙雙高開，但隨後震蕩走低。地產、鋼鐵、金融等權重板塊早盤走弱，午後加速下挫，拖累滬指震蕩跳水，上證50指數尾盤跌逾1.8%。計算機、電子等科技類板塊午後亦轉跌，創業板指跳水翻綠。盤面上，多數板塊飄綠，僅紡織服裝等少數板塊上漲。題材概念方面，白酒、債轉股等指數領漲，富士康、小米、百度等概念板塊早盤一度活躍，午後悉數回落。兩市成交量較上一交易日略有放量。

　　滬指收報2859.34點，跌幅1.05%;深成指收報9324.83點，跌幅0.90%;中小板指收報6447.09點，跌幅0.80%;創業板指報1538.57點，跌幅0.72%。

　　滬市成交1323.50億元，深市成交1755.54億元，兩市合計成交3079.04億元，較上一交易日的2993.08億元略有放量。

　　盤面上，多數板塊翻綠，僅休閑服務、紡織服裝、食品飲料上漲。房地產領跌，鋼鐵、銀行、非銀金融跌幅居前。題材概念方面，亦是多數下跌。白酒領漲，債轉股、鈦白粉、自由貿易港漲幅居前;邊緣計算領跌，特鋼、微信小程序、特色小鎮跌幅居前。

　　同上周定向降准消息剛出來時市場的反應類似，周一大盤也出現了利好兌現、高開低走。華創策略首席分析師王君表示，中美貿易摩擦升級或是政策微調背後的原因，目前大型存款類金融機構的人民幣存款准備金率15.5%左右，與曆史低點(6%)相比仍有一定的調整空間。若未來中美貿易摩擦沿著“互相加征關稅”的“螺旋式升級方向”發展，今年下半年或仍有1-2次降准的可能性。

　　王君指出，目前市場最為擔心的兩大內生性風險，股權質押和債務融資風險或邊際緩和。就股權質押而言，A股未來待解押的總體規模為2.98萬億元，未來一年質押到期規模為1.69萬億，七至九月已有質押壓力呈總體下降式分布。就債務融資而言，信用債單周發行量自6月中旬以來大幅增加至1300億元左右，公司債發行環比自5月以來已有所改善。

　　定向降准會否令地產股投資機會增加?中金公司研究部房地產團隊在最新發布的研究報告中表示，本次降准有利於提振市場悲觀情緒，催生地產板塊投資機會。從曆史經驗來看，過去兩輪降准(2011-2012年、2015年)後，A股地產股分別實現20%、80%漲幅，H股地產股實現50%、40%漲幅。往前看，2018年年內仍有150個基點的進一步降准空間。

　　但中金公司研究部房地產團隊也認為，此次房地產板塊的漲幅可能弱於此前兩輪，而且將在個股層面出現分化。主要有四點原因：一是當前實體市場銷售韌性強，調控政策仍較為嚴峻;二是貨幣政策不會出現類似於此前兩輪的“大水漫灌”;三是信用風險整體有所緩解，但仍不排除部分房企可能出現現金流危機，高負債運營、高地價擴張的中小房企最壞的時候尚未到來;四是當前房地產板塊估值明顯高於過去兩輪低點，雖然A/H地產股市盈率雖低於曆史估值中樞，但較過去兩輪低點仍高出20%。

　　6月25日亞太股市漲跌互現。截至財新記者發稿，日經225指數報22338.15點，跌幅0.79%;韓國綜合指數報2357.88點，漲幅0.03%;香港恒生指數報29011.70點，跌幅1.11%。