恒生指數由1月份高位約33000點，下跌至9月份低位26345點，已經下跌了八個月，幅度有6800點，大概20%，現在才沽空，絕對是後知後覺。如果股市反彈下跌幅度一半，即反彈3000點。

　　相反，從低位買入股票博反彈，股市「彈散」格局，若不趁反彈獲利，很大機會變成蟹貨。買入和沽出也不容易獲利，形成股市成交大減。難怪有投資者死心，轉戰美股。

　　筆者建議的「睡眠投資法」大派用場，將資金停泊在高息股身上，收取高息，然後睡一睡，保留實力，就似休漁期，等待魚仔長大後才出擊。

　　在高低波幅區間入市

　　近來多間公司回購，包括舜宇光學(2382)、騰訊(700)及長實集團(1113)，反映公司管理層對公司有信心。公司手頭有現金，買入自己公司的股票，然後注銷股票，流通的股票減少，每股可分派的利息便增加，對股價有一定支持。這亦解釋了股票下跌的速度減慢，做淡股票的風險增加。

　　雖然回購股票短期必定支持公司股價，但長遠還要看公司的基本因素和盈利前景，才可確定公司的股價會否見底。

　　短期而言，恒生指數在26000至29000點上落。進取的投資者不妨在高低波幅區間入市，在29000點嘗試沽，在26000點小注買入博反彈。

　　今期談一談筆者愛股萬科企業(2202)，市值354億元，市盈率8.8倍，2017年度股東應佔溢利約280億元人民幣，高於2016年的210億元人民幣。投資者不必高追，可以等待股價跟隨大市回落時買入，一年高低位分別為41.7元及22元。

　　孖寶兄弟 羅雲耀X甜筒輝