【香港商报网讯】隔夜美国股市暴跌，标普跌超3%，道指跌超600点，双双回吐年内全部涨幅。纳指暴跌4.4%，创2011年8月来最大单日跌幅，跌入修正区间。对于全球经济增长及企业业绩的担忧在本月推动股市下跌。曾经风光无限的科技股受到重创。过去几年来，投资者将大量资金涌入科技股，因该行业能在各种宏观环境下保持业务增长，但近来的全球贸易局势、以及科技巨头利润触顶的迹象令投资者抛售科技股。
虽然一些投资者认为，如果本次财报季，企业表示强劲，美股将回稳。但另一些投资者认为，市场风险太多，且收入的增长已经变得不可持续。
First American Trust的首席投资官Jerry Braakman向《华尔街日报》表示：“我们有着许多不确定性，这提升了恐慌的因子。这样的环境很容易使人紧张。”
美股盘后，多家公司公布财报。特斯拉今日收跌1.92%，但盘后一度大涨超15%。该公司今日盘后公布的财报显示，该公司三季度每股盈利2.90美元，远远好于分析师亏损0.15美元的预期。
此外，AMD今日收跌9.17%，而盘后大跌超20%。AMD三季度的财报显示，虽然该公司盈利高于市场预期，但三季度营业收入和四季度营收指引均低于市场预期。
而公布了好于预期的财报后，微软股价盘后上涨超3%。
美股已经见顶？熊市指標已现14個
美股近期大幅波動，有投資者開始擔心經濟前景。美林美銀更警告，19個熊市指標之中，有14個已經亮起紅燈，只是仍未涉及關鍵因素。美林美銀預料，美股會持續波動至2021年。
恐慌指數突破20
美林美銀表示，美股現時已有超過70%熊市指標亮起，其中2個更在月初出現，包括恐慌指數（VIX）突破20，以及愈來愈多美國人預期股市會上升。不過報告稱，市場樂觀情緒暫時未令市場過熱，銀行亦未開始收緊貸款條件，投資者信心暫未受打擊，仍未足以觸發熊市。
此外，美股過去7次牛市見頂中，有4次都在19個熊市標指全部達標後才發生，意味真正熊市距今或許仍有一段距離。美銀美林料，美股牛市仍會持續數個季度，現時股市波動只屬正常調整。另外，三藩市儲行指出，過去60年每逢熊市降臨時，美國國債孳息曲線都會倒掛。孳息曲線近期雖然趨平，卻未有倒掛迹象。
美中期選舉左右Q4市況
另一方面，美股每年第4季通常都有上漲的好習慣，過去九年來有八年皆是如此。但大摩及高盛的專家均認為，第4季美股欲大升不易。
標指10月來已跌逾5%，可能出現2008年金融海嘯以來最遜的第4季走勢。
高盛股市專家柯斯汀指出，美國國會中期選舉也可能是股市動蕩的緣由之一，因為民主黨若掌控眾議院，勢必將引發白宮與國會間的法規及支出戰。他表示，中期選舉前由於投資者對未來的政策走向不確定，股市震幅通常都較大。等到選後不確定消除，股市通常會回升。但這次選前數月間儘管政策不確定比以往更高，股市表現卻一直淡定，直到最近才出現動蕩。
柯斯汀指出，「這可能顯示市場對政治不確定已經見怪不怪，因此選前股市未出現動蕩。以往中期選舉年第4季股市能上漲，是由於不確定因素消除；但今年選前未見動蕩，因此不大可能重演末季行情。」
大摩股市專家威爾森已要求投資者抱住空單，強調上周二的反彈只是「死貓反彈」；科技與非必需消費品股必須再跌6%至8%才會觸底。他表示，「我們不認為修正已經結束。最近的跌勢集中於增長股、科技股及非必需消費品股，使投資組合非常之痛，我們認為大部分投資者已經玩到手軟。」
分析人士：美股已見頂
跌市莫估底。還記得今年1月恒生指數上升至33154點，分析員吹捧恒指升至40000點，真想不到今年還未完結，話題已轉為估底：恒指會否跌至18000點。
股市最難玩的地方，就是你估中恒指會下跌至18000點，但未必能賺錢，過程可以是痛苦的。如果你在25000點沽空，但股市反彈至29000點才下跌，那麼你早已被挾淡倉挾死。
恒指下跌目標24000點
這時候參考技術分析，對預測後市絕對有幫助。2007年恒生指數由高位30468點左右下跌至12833點，下跌了17635點。2015年恒生指數由高位28133點下跌至18319點，下跌了9814點。參考2015年的下跌低位18319點，如果由今年高位33154量度到18319點，幅度是14835點。如果下跌61.8%，那麼下跌目標大概是24000點。
筆者實在無法估計股市的變化，但肯定的是，趨勢是你的朋友，順勢而行絕對是長期致勝的方法。在跌市中買入股票，獲利絕對不容易。買入股票後，如果股票繼續下跌，變成蟹貨，那感覺絕對不好受。這時候最好把焦點放在股票及公司的前景，不要焦點股價。
在跌市期間，做好基本功課，多觀察和分析，迎接下一個升浪。例如聯想集團(992)，過去兩年一路下行，但今年有利好消息出現，股價大幅反彈。由此可見，只要我們做好準備，捕捉轉角市的股票，殘股也可以大翻身。讀者不妨花些功夫，發掘下一隻聯想。
美股方面，筆者認為已見頂，逢高減持是較好的策略。筆者認為貿易戰會損害美國經濟，對美股及美元都有損害。美匯指數在96.6有較大阻力，美股和美元都不宜高追。
孖寶兄弟羅雲耀X甜筒輝(逢周四刊出)
