恒指連升兩日，昨日升436點，成交額1188億元，比上日多近12%。   中新社

　　【香港商報網訊】記者吳天淇報道：港股連跌6個月後，於11月開局高開高收，恒指昨全日漲436點或1.75%，報25416點，連升兩個交易日，累升830點 ；國企指數昨升140點或1.39%，報10279點，主板成交1188億元。

　　隔晚美股在科技股帶動下連續兩日反彈，港股承接昨日強勁升勢，高開249點，其後在股王騰訊(700)帶動之下愈升愈有，午後最多急升555點，高見25535點。騰訊連續兩個交易日現強勢，日中曾抽升6%，高見283.2元，收市升4%，報277.8元，成交逾113億元。友邦(1299)重上60元關，全日升3.29%，報61.3元。兩股合共貢獻恒指161點。

　　手機設備股反彈

　　有消息指，北京、上海等地證監局向證券公司下發通知，支持其幫助上市公司緩解流動性壓力，中資券商股全線急升，海通證券(6837)走高7.22%，報8.46元；廣發証券(1776)漲5.13%，報10.66元；華泰六八八六(6886)升5.08%，報13.24元；中信証券(6030)升4.35%，報14.4元；中國銀河(6881)揚4.32%，報4.11元。

　　手機設備股隨美國科技股反彈，舜宇(2382)升7.35%，報73元；瑞聲(2018)下周四放榜，全日走高7.88%，報64.35元；比亞迪電子(285)獲麥格理升目標價，由8.7元上調至14元，評級由「中性」上調至「跑贏大市」，全日急升14.91%，報10.56元。

　　港股料反覆偏軟格局為主

　　志昇證券研究部董事麥嘉嘉表示，恒指經歷了36年最長跌浪，加上10月跌勢較急，跌幅逾10%，11月走勢仍要視乎中美貿易戰動向。現在市場對中美雙方「有偈傾」已不存厚望。她料恒指於24500點水平有支持，但上方26500點阻力較大，投資者宜暫時視每次恒指反彈為技術反彈，料大市暫時仍未能脫離下降軌，因此策略上宜控制好注碼，不要太進取。

　　另外，她認為，投資者也應留意歐洲政治環境因素，若歐元進一步轉弱，令美元強勢，則將對港股不利。另外，市場更擔心經濟下行後，會拖累企業盈利預測，加上近期美企盈利有見頂迹象，影響美股升勢，預期港股亦會反覆偏軟格局為主。

　　訊匯證券行政總裁沈振盈表示，大市昨天繼續挾上，若企穩25200點或有機會見25800點甚至26200點；不過，要視乎大戶現時究竟由好倉抑或淡倉主導。他認為，除非中美貿易談判有進展，或內地當局有大政策救經濟，否則暫時難言大市呈現轉角。

　　憧憬內地出招 內房全面受捧

　　內房股昨隨大市回勇（見表），碧桂園(2007)急升9.18%，報9.16元，萬科(2202)走高7.45%，報25.95元，分別為表現最好藍籌及國指成分股。市場普遍看好內房股，認為內地或將出台支持經濟穩定措施，料內房股盈利再下行空間有限，內房股昨天幾乎全面受捧跑贏大市。

　　花旗：是時候檢視內房股價值

　　花旗發表報告表示，現在是時候重新檢視內房板塊的價值，相信內地當局需時間出台支持經濟穩定措施，但焦點已轉至穩定，並無再提及房地產市場收緊。基於政策調整(如按揭息率、預售及價格管制)因素，該行相信內房行業盈利再下行空間有限，並指2018年及2019年盈利已分別鎖定各95%及75%，相信內房行業估值具防守性，因現價相當於預測明年市盈率4.6倍及股息回報9.3厘。

　　德銀亦建議投資者逐步收集內房股，等候明年首季內地潛在放鬆信貸。該行認為，雖然預期內房第四季表現較弱，銷售下跌及平均售價有單位數跌幅，但仍相信大型發展商可繼續明顯跑贏行業，因為執行力改善、品牌及產品改善，以及有更多融資渠道。

　　11月首個交易日 A股收漲

　　11月首個交易日迎來開門紅，A股整體呈現深強滬弱格局。

　　當日，上證綜指以2617.03點高開，全天高位盤整，尾盤略有回落，最終收報2606.24點，較前一交易日漲3.45點，漲幅為0.13%；深證成指收報7567.79點，漲84.96點，漲幅為1.14%；創業板指數漲0.84%至1286.33點；中小板指數漲1.56%，以5077.85點收盤。

　　板塊概念方面，黃金、人工智能板塊領漲，早盤拉升的券商、白酒板塊午後回調。北上資金昨日大幅淨流入逾87億元，創深股通開通以來最高。兩市成交量持續放大。

　　印花稅法公開徵求意見

　　消息面上特別值得關注的是，財政部、國家稅務總局11月1日聯合公布《中華人民共和國印花稅法（徵求意見稿）》，並宣布就其公開徵求意見。

　　《徵求意見稿》明確，證券交易印花稅按成交金額的1‰徵收，維持不變；證券交易印花稅的納稅人或者稅率調整，由中國國務院決定，並報全國人大常委會備案。

　　《徵求意見稿》規定了6種免徵或減徵印花稅的情形，其中包括對轉讓、租賃住房訂立的應稅憑證，免徵個人（不包括個體工商戶）應當繳納的印花稅。

　　1988年，國務院公布《中華人民共和國印花稅暫行條例》，規定對書立、領受合同、產權轉移書據等應稅憑證的單位和個人徵收印花稅；1992年，國家統一規定對滬深兩市證券交易徵收印花稅，經過多次政策調整，目前證券交易印花稅按1‰的稅率對出讓方徵收。1988年至2017年，全國累計徵收印花稅21450億元人民幣。

　　業內專家認為，此次《徵求意見稿》將證券交易印花稅的調整權賦予國務院，意味着稅收的靈活度將提升很多；國務院可根據市場實際情況進行調整，為及時根據股市情況發揮調節作用留有餘地和空間，對於整體市場來說有着非常重要的積極意義。

　　蘇寧金融研究院特約研究員江瀚認為，此次《徵求意見稿》調整的核心在於證券交易印花稅的納稅人或者稅率調整由國務院決定，「雖然印花稅沒調，但是把調整的權限給了國務院，國務院有權根據實際情況調整，這無疑是印花稅變動的一個潛在大信號，稅收靈活度提升很多了。」

　　股市下行稅改聲音再起

　　隨着股市近期的下行，降低或取消證券交易印花稅的聲音再起。日前，證券時報頭版刊文，呼籲「為虧損投資者減免股票交易印花稅」。

　　對於中國是否應該取消印花稅，或徵收資本利得稅等問題，中國政法大學財稅法研究中心主任施正文表示，證券交易印花稅和資本利得稅不同，印花稅是行為稅，資本利得稅是所得稅。

　　上海立信會計金融學院財稅與公共管理學院稅收政策評價研究中心主任趙迎春則指出，因為中國沒有徵收資本利得稅，國外是徵收資本利得稅的，所以沒有印花稅。但資本利得稅更為合理，因為有所得才徵收，而證券交易印花稅是只要交易就徵稅。

　　對於交易費率的下降，市場此前也都給出了正面的反應。A股近5次證券交易印花稅下調，迎來的都是一段波瀾壯闊的升勢，交易活躍度也有所回升。

　　 链接 中證監試點 定向可轉債併購

　　中證監昨晚發文稱，將積極推進以定向可轉債作為併購重組交易支付工具的試點，支持包括民營控股上市公司在內的各類企業通過併購重組做優做強。

　　中證監表示，上市公司在併購重組中定向發行可轉換債券作為支付工具，有利於增加併購交易談判彈性，為交易提供更為靈活的利益博弈機制，有利於有效緩解上市公司現金壓力及大股東股權稀釋風險，豐富併購重組融資渠道。

　　這或是中證監本周二表態的延續。本周二，中證監盤中聲明表示正在加快推動三方面工作，其中包括提升上市公司質量、優化交易監管、鼓勵價值投資。其中還重點強調，將鼓勵上市公司開展回購和併購重組、引導中長期資金進入市場。

　　今年以來，民營企業的生存環境不容樂觀，面臨着融資、貸款、發債等方方面面的困難。各方紛紛出手，幫助民企渡過難關。此舉意味着又一「拆雷」大招落地。