受到新冠肺炎疫情的嚴重衝擊，全球經濟步入下行通道。儘管IMF預計中國是今年極個別實現正增長的經濟體，但今年《政府工作報告》並未提出GDP目標，而是提出優先穩就業保民生。金融作為經濟的核心，疫情當前更要有金融大義，後疫情時代如何著力「六保」確保「六穩」、如何推進實現直達實體經濟的貨幣政策工具等成為關注的焦點。

　10月22日，在2020金融街論壇年會「金融服務與發展」平行論壇上，財政部原副部長朱光耀、工業和信息化部副部長辛國斌、國家統計局原總經濟師兼新聞發言人、國務院參事室特約研究員姚景源就「後疫情時期的經濟恢復與重建」展開演講。

　朱光耀：世界經濟復蘇並非是此前預期的V字形反彈，而是出現了獨特的K字型復蘇走勢

　朱光耀表示，今年以來世界各國通過財政槓桿、貨幣槓桿投入了15萬億以上的資金作為緊急的應對措施。但坦率而言，大家期望的世界經濟的微型反彈沒有出現，呈現在各國面前的是世界經濟的K型復蘇，這種K字型復蘇有四個突出的特點。

　第一是區域和國別間的K字型差距明顯。國際貨幣基金組織最新的全球經濟增長預測2020年全球經濟要下滑4.4%。對美國的經濟增長預測為負的4.3%，歐元區是負的8.2%，而中國是全球主要經濟體中唯一正增長的國家，國際貨幣基金組織對中國2020年經濟增長的預測從此前的1%上調到1.9%。此外，根據世界銀行預測，東亞太平洋地區將是在所有區域中保持正增長的地區，預計今年實現0.9%增長，這說明區域和國別這個K字型分化非常明顯。

　第二個K字型是實體經濟和金融市場、股票市場表現的這種分離非常明顯。特別是美國，納斯達克市場在疫情中還能創造歷史新高。朱光耀說，首先，在危機中數字經濟得到了跨越式的發展，大型科技公司營業額、利潤極具上漲，導致股票表現突出。同時，儘管服務業受到疫情最大衝擊，但絕大多數受衝擊中小企業並非上市公司，沒有反映到金融市場上。此外，全球的低利率甚至負利率趨勢也是出現實體經濟和金融市場表現分離的重要原因。

　第三個K字型復蘇體現在收入分配方面的K字形狀態更加突出，這種剪刀差反映了收入的差距，特別體現在資本急劇的向一端匯集，特別是高科技公司的盈利急劇的增加。而疫情對貧困國家，對國家內的中低收入人群群體造成了重大的打擊，這種收入方面的差距，K字型非常突出。如何來穩定住經濟，來保住市場主體，保住居民就業，是所有國家都面臨著重大的挑戰。朱光耀坦言，中國在這方面堅持「六穩」「六保」政策，對於經濟的持續穩定向前發展是非常重要的。

　第四個K字型就是全球治理方面的K字型非常突出，發展中國家的聲音訴求如何得到合理的體現，是我們面臨的挑戰。 在疫情中，美國退出世衛組織，退出巴黎氣候變化協議等一系列的國際協議，這是對全球合作的一種倒行逆施，是應該痛定思痛的。主要國家要堅持和平共處，堅持開放合作，堅持多邊主義，堅持對話協商，這四個堅持對於處理好當前國際治理體系面臨的挑戰、保證全球經濟回到健康發展方面是非常重要的。

　辛國斌： 優化金融供給，促進製造業和金融發展良性循環

　工業和信息化部副部長辛國斌演講

　辛國斌指出：疫情發生以來，相關金融部門迅速行動，先後安排了3000億元專項再貸款、1.5萬億元再貸款再貼現，創設了兩個直達實體經濟的貨幣政策工具，對3.7萬億元貸款本息實施延期，引導貸款市場利率明顯下行。在系列政策組合拳支持下，中國製造業在世界主要經濟體中率先實現恢復增長，前三季度規模以上製造業增加值同比增長1.7%，9月當月同比增長7.6%，彰顯中國製造業強大的修復能力和發展活力。

　辛國斌坦言，與世界製造強國相比，與當前製造業高質量發展要求相比，我國金融供給還存在著很多不相適應的地方。主要表現為五個結構失衡：

　一是配置結構失衡。金融機構資金過渡流入基礎設施、房地產等領域，製造業貸款佔比逐年下降，從2012年末19.4%持續下滑至2018年末11%。

　二是期限結構失衡，製造業融資與短期流動資金為主。近年來工業中長期貸款增速一直在3%到8%的水平徘徊。2019年增速為5.2%，與服務業中長期貸款維持兩位數的增長形成鮮明對比。佔全部中長期貸款餘額比重也從2010年的18.8%，持續下滑到2020年6月末的9.4%。

　三是市場結構失衡，按存量法估算，我國直接融資臂章近幾年維持在40%左右，遠低於發達國家65%到80%的結構。

　四是主題結構失衡，突出表現為更多的金融資源流向供應鏈中具有絕對話語權的核心優勢大企業，和有政府信用倍數的企業和項目，中小企業融資難融資貴的問題仍然非常突出。

　五是階段結構失衡，以間接融資為主的金融資源，大多投向成長成熟期企業，對種子期初創期製造型企業支持力度不夠。2018年成長期及成熟期企業累計融資金額分別達到3852億元和4393億元，比重分別高達37.2%和42.4%，而初創期企業融資比重基有6.8%和13.7%。金融供給結構性失衡。深層次根本性原因仍然是金融供給側發展不平衡、不充分，造成傳導渠道不暢。

　辛國斌表示，工信部將按照黨中央國務院決策部署，主動適應構建新發展格局要求，圍繞建設現代化經濟體系和推動製造業高質量發展，立足於製造強國和網絡強國建設，統籌做好疫情防控和工業經濟發展，紮實做好六穩工作，全面落實六保任務，全力保障產業鏈供應鏈穩定，加快提升製造業基礎能力和產業鏈現代化水平。工信部也將積極配合金融相關部門，加強落實已出台的金融政策，深化中小金融機構治理機制改革，推動金融全面對外開放，防範和化解各種金融風險，保持企業資金鍊穩定，推動製造業和金融發展良性循環。

　姚景源：中國經濟今年將保持在2%左右的增長，但諸多指標仍低於正常水平

　國家統計局原總經濟師兼新聞發言人、國務院參事室特約研究員姚景源演講。

　姚景源表示，中國經濟現在總體上由負轉正，預測四季度應當在5%以上，這樣全年下來中國經濟今年將保持在2%左右的增長。

　姚景源指出，失業和就業方面，無論是「六保」還是「六穩」，都是把穩就業保就業放在第一位。去年年底12月份我國失業率是4.9%，今年由於疫情的嚴峻的衝擊，前兩個月的失業率一下升到6.2%，全國就業總人數大致為9個億，除去農民工為6個億左右，短短兩個月，失業人數就增加了600至900萬。而到了9月份，失業率下降為5.4%。我們今年的目標是900萬，到9月底新增就業目標是898萬，到9月底已完成全年新增就業目標的99.8%，

　物價方面，由於疫情的衝擊和影響，我國CPI物價總水平1、2月份全是5%以上，大家普遍非常擔憂今年的通貨膨脹。現在前9個月過去了，我國物價總水平上漲幅為3.3%。在《政府工作報告》中提出的控制目標是3.5以內，今年實現年初的預定目標沒有問題。

　國際收支平衡方面，我國前三季度貿易順差2300億人民幣，外匯儲備超過31000億美元，國際收支也保持著良好的狀態。在經濟增長、就業失業、物價、國際收支這四大指標，中國經濟儘管遇到前所未有的困難，但仍取得了來之不易的重要的成就。

　姚景源最後表示，一方面要把握住整個國民經濟運行取得的重要成就，一方面要看到經濟還是在復蘇恢復當中，諸多的指標還是低於正常水平，包括有效需求不足、結構性問題突出等，這些問題還是要高度關注的。（記者張宇）