不知大家有沒有同感，就是今年時間似乎過得相當快，轉眼間已到11月尾。雖然疫情仍在多地肆虐，但暫無阻美國當地節日氣氛，唯一不同的可能是真正感受到百物騰貴的影響。因為根據美國農業事務聯合會(American Farm Bureau Federation)之最新調查，幾乎所有與感恩節相關之食物價格今年以來均有不同程度升幅，當中主角火雞便貴近24%，就連餡餅皮及經典晚餐包之漲幅亦分別達到20%及15%。以一個十人大家庭計算，平均所需所需費用便達到53.31美元，較去年同期46.9美元相比，足足貴了14%！說雖如此，由於美股今年升幅可觀，假設有投資美股的話，可能亦不介意「貴少少」，與家人食一頓豐富晚餐。

　至於港股，受新變種病毒消息衝擊，加上科技股拖累，恒指本周二(30日)最低曾跌至23175點，其後雖見反彈，但仍未能收復23700點水平。大市整體走勢仍未許樂觀，特別是困擾大市之因素不減反增，恒指要在12月收復失地恐怕有相當難度。因此恒指續破底的機會仍相當高，收市宜小心為上。

　另外，亦可談談個別公司業績。先談小米(1810)。其第三季業績其實沒有太多亮點，收入及經調整淨利潤分別上升8.2%及25.4%，但環比則下跌11.1%及18.1%；反而最值得關注的是智能手機在多個地區之市佔率均顯著下跌。由全球市佔率(Q2 16.7% vsQ3:13.5%)，到歐洲地區((Q2 28.5% vsQ3:21.5%)等均錄得不同程度下跌。公司亦似乎未有在業績中解釋市佔率下跌原因，筆者相信可能是與其有意拓展高端市場有關。問題是市佔率急跌，單是這點已足夠令投資者擔心，所以股價在績後急挫不無道理。現階段搏反彈有一定難度，亦不建議現水平出手。

　大家樂暫勿沾手

　另一隻則為餐飲股大家樂(341)。其截至9月底止上半年業績，收入按年上升20%，股東應佔溢利則減少50%至8120萬元，但扣除去年疫情相關資助，則實際盈利按年增加近1.5倍。當然，業績有顯著反彈並不意外，皆因餐飲業去年受疫情打擊甚大；至於三大主要成本佔比則原材料基本持平，而人工及租金成本則見改善，但隨着疫情影響逐步減退，相關成本壓力亦會加大。

　另一方面，集團亦提到將會加強外送方面發展。這方面是大勢所趨，但同時亦是未來大家樂發展所需關注的地方。在疫情持續下，消費以至生活模式已起了相當大變化，就以外送服務為例，不少家庭(包括筆者)叫外賣的次數亦越來越多。原因亦不難理解，因外送服務方便之餘，選擇亦越來越多，所以在外送市場上，大家樂或其他連鎖餐廳面對的直接競爭將變得前所未有地大。當然大家樂過往採取多品牌策略有望增加外送優勢，只是如何突顯自身競爭力，則筆者暫抱觀望，故亦暫不建議大家吸納。

　(耀才證券研究部總監 植耀輝)

　(筆者未持有相關股份)