新冠肺炎疫情急速爆發，令全球經濟跌入低谷，各國央行緊急加推刺激措施，幫助金融市場應對疫情對經濟造成的嚴重損失，希望藉此能紓緩市場恐慌情緒，加上市傳美國政府計劃干預沙特阿拉伯與俄羅斯石油減價戰，油價於上周五晚一度急彈至28.40美元一桶，收市報23.30美元。
而本港「三桶油」亦跟隨外圍同業止跌回升，其中中石化(386)創2009年年中以來低位3.20元後，彈升至3.50元收市。
中石化中線看5元
反彈主要因為美國能源部表示，決定先採購3000萬桶石油投入戰略石油儲備，幫助國內石油生產商。能源部指，首批採購的3000萬桶原油將包括低硫及高硫原油，將集中向中小型生產商採購，並指戰略石油儲備仍有7700萬桶的儲存空間。
基本因素上，油價是否見底，還需要OPEC及非OPEC成員國的配合，大家聯手減產。因為新型冠狀病毒疫情令全球經濟下滑，每日原油需求已下跌800萬桶，若產油國如預期在4月開始增產1200萬涌，油價仍有機會繼續下行。
2016年1月，內地發改委公布，如海外基準油價下降至低於每桶40美元的水平，將不會進一步對煉油產品價格作調整，可能產生的超額利潤會計提風險準備金。換言之，若國際油價在今年第3季仍保持每桶25美元之下，內地「地板價」鎖定價格機制將被觸發。
現時中石化PE已跌至6倍，屬於合理價水平之下，除價格在超賣水平外，收益率亦超過13%。建議投資者分段於3.3元及2.7元左右買入，短線目標4.2元；中線可望測試5元阻力。
高寶集團證券執行董事李慧芬(逢周一刊出)
