【嘉賓訪談】報告實事求是 幣策將更靈活-香港商报
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【嘉賓訪談】報告實事求是 幣策將更靈活

2020-05-23
来源:香港商报

  【香港商報网訊】記者伍敬斌報道:昨日《政府工作報告》中提到,今年將繼續實行穩健的貨幣政策,但會更加靈活適度。中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平在接受本報採訪時表示,今年報告最突出的是實事求是,誠意滿滿,不設經濟增速的具體目標正是體現了這一點。他說,貨幣政策方面,報告提出要更加靈活適度,這也是符合現實需求的。此前,市場一度認為,貨幣政策刺激空間已經不大,央行很有可能就此「踩剎車」。而從昨日報告的表述來看,綜合運用降準降息、再貸款等手段,引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年,說明貨幣政策仍將繼續逆向調節,貨幣政策還沒有到踩剎車的時候。更靈活的貨幣政策才能更匹配更積極的財政政策,為「十三五」規劃的目標貢獻更多力量。

  存款準備金率仍有下調空間

  連平認為,目前的信貸增速、M2增速,社融增速雖然有所改善,但是依然不夠用,仍有進一步提升的空間。接下來,M2增速有可能會在目前10%多的基礎上進一步上行,可能會達到12%左右。社會融資有可能會進一步上行到13%左右,而信貸的增速可能會在13%至14%的區間內。通過這樣的融資以及流動性的進一步的增速加快,來更好地支持實體經濟,同時也更好地配合財政政策。

  另外,報告中也暗含未來存款準備金率有可能進一步下調。目前大型商業銀行的存款準備金率是12.5%,中小銀行是9.5%。綜合來看,整個銀行業的存款準備金率的加權平均水平大概是超過10%一點。接下來,地方政府專項債的發行需要商業銀行去購買,同時發行抗疫特別國債也需要商業銀行去購買,那麼商業銀行一邊需要按照中央要求,投放更多的信貸去支持實體經濟運行,另一方面又要去購買專項國債和特別國債。這種情況下,準備金率進一步的下調是完全有必要的,這可以使得商業銀行有更多的可用資金來投資政府債券。所以未來存款準備金率可能進一步下調,空間大概是1%,這大約可以釋放長期資金2萬億元人民幣左右,這個數量對於匹配財政政策、財政融資這個方面來說,能夠起到明顯效果。

[责任编辑:董岳昕]