長江和記下屬公司赫斯基能源宣布與Cenovus合併-香港商报
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長江和記下屬公司赫斯基能源宣布與Cenovus合併

2020-10-25
来源:香港商报

 長江和記間接全資附屬公司赫斯基能源公司(「赫斯基能源」)25日公布,與Cenovus宣布訂立安排協議,創建一家新的石油及天然氣綜合能源公司,成為強韌高效的綜合能源翹楚。

 赫斯基能源公司(「赫斯基能源」)與Cenovus宣布訂立安排協議,創建一家新的石油及天然氣綜合能源公司,兼備上游及下游業務的優勢,能增加自由現金流並為投資者提供優質回報機會。

 根據安排協議條款,雙方將於一項市值236億加元(包括債務)的全股份交易中合併。合併公司將以Cenovus名稱營運,而總部仍然位於阿爾伯特省卡爾加里。交易已獲赫斯基能源與Cenovus的董事會一致通過,預期將於2021年第一季完成。

 根據安排協議條款,赫斯基能源股東將收取0.7845 股Cenovus普通股另加可認購0.0651 Cenovus普通股的認股權證,以交換其擁有的每股赫斯基能源普通股,比較赫斯基於10月23日之五天成交量加權平均股份價格, 此反映21%溢價(不包括認股權證在內)或23%溢價(包括認股權證在內)。每份認股權證將賦予持有人於合併計劃完成後五年期間,按行使價6.54加元認購一股Cenovus普通股的權利。

 長江和記間接全資附屬公司Hutchison Whampoa Europe Investments S.à r.l.(「HWEI」)已與Cenovus訂立不可撤回之表決支持協議,同意於赫斯基能源股東特別大會上,將其40.19%赫斯基能源股份表決贊成。

 緊隨交易完成後及任何認股權證獲行使前,預期Cenovus股東將擁有合併公司約61%,赫斯基能源股東將擁有約39%。交易完成後,預期HWEI將持有合併公司約15.7%。

 交易重點:

 - 為所有股東在現金流及每股自由現金流帶來增益。

 - 撇除商品價格的影響,預期每年成本協同效益達12億加元,主要在交易完成後首年內在運行速率基礎上取得。

 - 預期西得州中級原油價格的自由資金流收支平衡價格,在2021年為每桶36美元,而至2023年更會降至每桶33美元。

 - 加拿大西部精選原油價格的地區差距風險將進一步減低,而相關環球商品價格的風險將保持穩健。

 - 現金流增加及更趨穩健,有利保持投資信貸評級。

 - 淨債務對調整後EBITDA比率預期在2022年低於兩倍。

 - 季息預期每股0.0175加元(須獲董事會批准),並保持穩健增長。

 - 赫斯基股東將以每股赫斯基普通股換取0.7845股Cenovus 另外0.0651 Cenovus 認股權證。

 交易須待Cenovus及赫斯基能源股東及加拿大阿爾伯特省法院批准,方可作實。赫斯基能源須獲三分二股東票數批准,而Cenovus則為普通股持有人之大多數票。預期兩家公司股東特別大會將於12月中舉行。

 除股東批准外,交易亦須取得監管機構以及加拿大阿爾伯特省女王法院的批准。

 分析:合併後公司將更具競爭力

 市場人士分析指,合併後的公司將變得更強大、更具競爭力,規模比赫斯基大得多,每天生產75万桶石油和天然氣,並具有66万桶的煉油能力。交易完成後,長和將持有合併公司不到20%的股份,今後無需進行相關權益會計。因此,長和因油價偏軟而收益下降的風險將減低,但如果油價上漲,卻可獲得更大的價值。

[责任编辑:岳昕]