李小加露「天机」:深港通须等好几天-香港商报
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李小加露「天机」:深港通须等好几天

2016-11-29
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   【香港商报网讯】记者齐晓彤、邓建乐、锺颖琳报道:两地市场翘首以盼的深港通,究竟何时才能正式开通?港交所行政总裁李小加昨在深圳表示,深港通「万事齐备,只欠东风」,只是开放时间「还要过好几天」。综合李小加开列开通的条件和市场分析,深港通原先盛传的11月21日开通已无可能,最快亦需到28日。亦有分析称,最可能会发生在12月份上中旬的某个星期一,这与中国证监会官员所称的「11月中下旬」开通有些出入,不过,很难说最近的人民币持续贬值对深港通开通时间没有影响。

  昨日,「深港通·交易所推介会」在深圳证券交易所举办。在这场深港通内地首场路演上,深交所总经理王建军透露,自10月下旬起,两地「两所一司」奔赴欧美等主要金融中心城市,联合举办50余场全球路演,得到境外投资者积极响应。国际投资者看热切期待深港通早日开通。他表示,深港通现已进入倒计时。

  说到开通时间,港交所行政总裁李小加演讲时差点泄漏天机:「深港通本来呢是很……就是要很快发生了,差点说漏了」、「过几天深港通……过好几天,深港通就要推出来了」。

  及后,李小加接受媒体采访时重申,深港通现在「万事俱备,只欠东风」,只待监管机构「枪一响便可跑起来」。他认为毋须解读太多,只是选个日子而已。两年前沪港通是「从零到一」,存在较大不确定性;现时再推进深港通,启动只是时间问题。

  他透露,已向监管层反映市场对通车时间的关注事项,包括希望星期一通车、公告到通车有一星期时间准备、通车日子不要有重大活动(如指数标的增加或剔除、推新产品等),以及不要太接近圣诞,相信监管当局肯定会考虑的。据此,由於距离下周一只剩2天、28日MSCI须调整指数,故深港通本月通车机会极微;12月5日为恒指调整日;故下月12或19日通车机会较大。此外,深港通路演还有两场,分别是23日在北京及25日在上海举行。由此判断,深港通延至12月开通机率更大。

  今年8月30日,中证监国际合作部主任祁斌向本港媒体称,预计深港通将於11月中下旬开通。上个月,李小加表示,基於风险控管方便,优先考虑在11月中下旬的某个周一推出深港通。

  延后开通或与人币贬值有关

  另据本港媒体报道,深港通料延至下月才开,相信与最近的人民币持续贬值有关。昨日,人民币兑美元汇率中间价为1美元兑6.8796元人民币,连续11个交易日贬值;当天,离岸人民币一度贬破6.90大关。

  随着人民币贬值,内地资本外流情况受到极大关注。对此,李小加早就提到,两地股市互联互通制度属封闭式系统,相关人民币投资会原路返回内地,沪港通及未来的深港通只属纯粹的投资工具,不会带来资本外流问题。

  昨日,李小加再度表示,深港通是两地互联互通「第二条腿」,正加速摸索前进。在深港通交易上,交易电子是过境的,清算结算留在家里,每个单子都要过境做价格发现。所以,深港通不会变成资本外逃的工具,而是真真正正的投资工具。如出现问题,两地双方会监管互助,互相合作。

  他还强调,随着深港通即将推出,互联互通的两座大桥就建成了,沪港通和深港通生命力一定是持久的。即使中国资本市场对外开放了,两者也不会关闭。

  深港通和沪港通将分别换汇

  有份出席的中国证券登记结算有限责任公司董事长周明表示,沪港通开通两年来,港股通结算总额2万多亿港元,日均结算净额8亿多港元,累计完成近4000亿港元的换汇。他表示,投资者认为港股通换汇成本高,但实际上净额换汇比投资者个人换汇成本要低。据初步估算,沪港通净额换汇比投资者个人换汇节约成本数亿元。未来,中国结算将继续致力於降低换汇成本。另外,为降低操作风险,满足深港通推出时间要求,深港通和沪港通将进行分别换汇。

  瑞银:深港通下北水多过南水

  另外,瑞银证券分析指,深港通开通后,南下资金会较北上多,因在深圳具有成长力的科技股估值相对较高。

  瑞银表示,受惠於人民币贬值及机构投资者的资产配置需求,明年经深港通及沪港通渠道南下的资金规模可达1600亿元人民币,料当中1000亿元会是来自保险公司,相关资金并非追求短期回报,倾向选择投资收益稳定的公司,其中消费及医药等行业有支撑。

  深港通开通时间关注事项

  李小加透露已向监管层反映市场关注事项:

  1、希望是星期一通车

  2、公告到通车有一星期时间准备

  3、通车日子不要有重大活动例如指数调整

  4、不要太接近圣诞节据上述,由於距离下周一(11月21日)只余2天,11月28日有MSCI指数调整,且11月23日和25日上海和北京各有一场路演,故本月通车机会不大;12月5日为恒指指数调整日;故12月12日、19日通车的机会较大。

  李小加答商报四问

  记者问:港股通300多家标的股清单能否提前公布?

  李小加答:港股通标的股清单虽然尚未公布,但筛选原则、测算方式已经公布。现在市场上有些指数公司可以很清晰地按照公式预测哪些公司入选。我认为,市场都已有很清晰的判断了。(编者注:港股通股票范围是恒生综合大型、中型股指数的成分股、市值50亿元港币及以上恒生综合小型股指数的成分股,A+H股公司股票。)

  问:沪港通运行期间曾出现一家公司退市。港股退市不像内地股市,没有转板和过渡机制安排,这对内地投资人有无影响?

  答:退市该怎麽退就要怎麽退,该怎麽赔偿就要怎麽赔偿。它原本是不是在沪港通交易标的之中,只意味着投资者群体稍微有所不同而已,不应该影响实质性的权利和义务。

  问:沪港通有两次联合公告。您说的深港通「枪响」是否指第二次联合公告?

  答:枪响就是第二次联合公告。(注:2016年8月16日,中证监与港证监签署深港通联合公告)

  问:您欢迎香港散户投资人比例继续升高吗?未来香港可能演变为以散户为主的市场吗?

  答:香港的监管哲学是敬畏市场。市场如果很多散户来了,我们就欢迎他们来。散户如果想走了,那就自由地走。我们没有想着把散户弄多点或少点,没这个想法。我们要在监管上控制好上市公司的质量,控制住非正常性的交易,这些事情做完以后,市场到底怎麽演变,市场中间力量的博弈会出现什麽样的变化,我们尊重市场,敬畏市场。香港商报记者齐晓彤、邓建乐

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