雖然近期多位聯儲局官員紛紛表態支持加息，但主席耶倫並未在公開場合討論，央行行長年會被媒體重視，只因當年前聯儲局主席伯南克在同一場合宣布推量化寬鬆貨幣政策。

 

　　油價最終要下跌

 

　　上周五，在央行年會聯儲局主席耶倫的演講中，近月勞工市場及經濟數據普遍增強，聯儲局年內上調利率的機會增加，耶倫由鴿轉鷹並指出只要通脹達標、就業情況繼續改善，聯儲局將循序漸進上調利率，但她仍補充一句若環境出現變化仍會重新購買資產支持經濟復蘇。

 

　　若今年只加一次整體而言影響不大，環球各國暫時仍會維持寬鬆貨幣政策，美元及美元資產仍受追捧，美匯、美股、美債捨我其誰。

 

　　油價何去何從，7月份炒供應過剩，從50美元跌至40美元，8月份炒油組可能凍產從40美元回升至48.5美元，油價維持在40至50美元波幅區間上落，但油與非油組討論凍產應該不會有結果，仍然是各自各精采地生產，油價最終要下跌。

 

　　黃金仍有力升

 

　　由於大部分商品價格以美元計算，美元發功商品正面受壓，但仍要看供求並非百分之百，美國加息整個金融市場從年初講到今天都只聞樓梯響不見人下來，金價從年初1060美元升至高位1375美元，以現價計算今年上升37%，加息越走越近，是增持還是減持，趁高沽還是低位買，歐洲、日本推行負利率，英國脫歐談判仍未開始，地緣政治事件等都是黃金上升動力，年初至今一直睇好金價到此刻仍未變，預測年底黃金仍有力升至1400美元。另一貴金屬白銀，年初至今升53%，從高位20.6美元調整至接近18.5美元也非常吸引，現價買入，止蝕放在18美元，年底目標價20美元以上。

 

　　晉峰金融集團國際業務總監 文錦輝

 

　　(逢周三刊出)