滬深港股市實現互聯互通後，三地已形成一個市值超過70萬億元的「共同市場」，昨日一眾中小型股份未有引起炒作亦並非壞事。意大利修憲公投被否決引起市場「脫歐」恐慌，面對眾多不明朗因素，投資者關注大環境之表現，令資金入市態度審慎亦無可厚非，投資者維持理性之入市態度，長遠而言實屬利好。筆者認為，「滬港通」和「深港通」長遠對市場的影響，相信香港會遠較內地更受惠。

 

　　「深港通」開通首日表現「雷聲大、雨點小」，兩地股市成交未見太大反應，首日北上的資金遠多於南下。但事實上，「深股通」昨日淨流入26.69億元(人民幣，下同)，但「滬股通」卻見淨流出14.88億元，以上數據反映北上資金出現換貨潮，而同時實際資金北上流入內地股市僅11.81億元。

 

　　相對地，雖然南下「港股通(深)」資金流入僅9.02億元，但連同「港股通(滬)」南下資金淨流入7.04億元，顯示南下資金仍然比北上資金更多。隨人民幣貶值壓力有增無減，內地資金外流尋找資產投資乃是大趨勢，「北水南下」之相關因素仍會主導港股後市之去向。

 

　　恒指可望試23500點關口

 

　　港股走勢方面，大市經過連跌兩天後，昨日(6日)稍見反彈，而恒指亦伺機於日中重越20天及10天線，即大市技術上已初呈喘定之勢。惟一日恒指仍未能上破1日之高位23012點之前，本月大市之形態仍將續處先高後低之弱態中。但值得一提的是，目前只是12月份之初旬，當中存在之變數仍大，以5日低位22375點計，本月波幅目前只有637點，當不可能滿足月內對波幅之所需，故只要恒指能於後市企穩於22375點之上，形態該有利逐漸發展成先低而後高。若本月波幅能有1200-1300點左近，恒指更可望一試23500點關口。

 

　　以往傳統來說均是聽到聖誕鐘就買控(005)，惟近年控表現一直不振，故頗令一眾支持者失望，但今年控表現似明顯改善，公司不斷回購股份為股價帶來支持，加上隨美國加息預期升溫，控息差有望逐漸擴闊，推動集團淨利息收入表現，重拾盈利增長動力。雖然基本因素已改善，但暫不預期會有太多上望空間，惟控近周已升越年內高位，論形態當有利於再進一步創年內新高，就目前之走勢看，可於63元水平買入，以60元作為止蝕位，後市目標上望68元。

 

　　耀才證券市務總監 郭思治

 

　　(作者為證監會持牌人 逢周三刊出)