8月份，全國居民消費價格同比上漲0.8%，PPI（工業生產者出廠價格指數）同比上漲9.5%，漲幅進一步擴大，備受關注。這意味着本月PPI與CPI剪刀差達到8.7個百分點，再創數據以來的新高。CPI與PPI「剪刀差」繼續擴大，勢必讓內地貨幣政策很難做出選擇。預計年內降準的可能性偏大：一是疫情汛情衝擊加大經濟下行壓力，同時庫存周期大概率進入下半場，周期性力量處於下行階段，兩者疊加共振，年內穩經濟壓力加大，貨幣政策需要從穩健中性轉向穩健偏寬鬆，加大流動性對實體經濟的支持力度；二是年內中期借貸便利MLF到期規模較大，需要對沖措施。（王長久）