近幾年我國煤企虧損數量眾多，并不斷有抗壓能力較弱企業退市，2012年2月總量由7696家降至今年9月7068家，減628家，降幅達8.16%。其中以煤質差（熱值低、硫份高）、成本壓力較大（老礦及煤價高峰期投產礦）、規模較小且盈利板塊過于單一等企業較多。虧損煤企數量由2012年2月1453家增至2014年9月2085家，增632家，增幅高達43.5%，虧損面擴大至當前的約30%。據監測數據顯示，實際虧損面更大，若增加貿易商、中小型煤礦、外貿商等樣本，預計我國煤炭行業虧損面在50%以上。

 

　　作為市場形勢最好三年，2009~2011年我國煤炭產業固定資產投資高、增速快，年投資額分別3021億元、3770億元、4899億元，增速分別25.9%、23.3%、25.9%。2008年發生經濟危機，下游需求量嚴重下滑，中國當年煤炭行業固定資產投資額2410億元，增速仍高達33.6%。我國煤礦大規模投資建設已近10年，2013年增速有所放緩，預示高速發展狀態已趨結束，煤市步入“寒冬”期。煤炭投資額從2001年198億元升到2008年2411億元，年均增速45%，2014年前9月煤炭采選業固定資產投資3560億元，同比降3.8%，兩者形成鮮明對比，下游需求增速放緩及煤價斷崖式下跌為主因。

 

　　2014年煤炭開采和洗選業延續2013年經濟效益大幅下滑趨勢，資產負債率大幅上升，產成品占用資金大幅增長，虧損面在上下游行業中最高，短期內扭轉效益下滑局面仍需時日。資產負債率由2012年2月58.6%增至2014年9月65.55%，距離75%紅線越來越近，與此同時，受下游高耗能行業運行不景氣影響，對煤炭供貨方押款現象嚴重，大部分中小型煤礦表示資金鏈偏緊，甚至有大礦亦出現大幅減少或延遲發工資現象。煤炭行業總資產增速顯著放緩，增長率由近三年的26.37%高點降至當前7.1%，持續低迷令煤企倍感煎熬。

 

　　全國規模以上煤企（7000多家）利潤總額由2011年4342億元降到2012年3555.03億元、再降到2013年2369.87億元，同比降33.3%，今年前9月僅804.7億元，同比降46.62%，與2012年同期比降幅高達66.87%，令人唏噓。其中，神華集團約占60%，前10家約占80%，前20家約占85%，行業利潤向大企業集中度不斷提高。但在今年煤價持續下行大背景下，大型煤企亦難獨善其身，當前噸煤盈利40~60元，與往年100元/噸以上比不可同日而語，小型煤礦銷售價則基本在成本線附近運行，運營艱難。

 

　　煤炭行業經濟效益較差，毛利率及銷售收入增長率降幅偏大，但從監測數據看，該毛利率因以大型煤企為主，形勢相對可觀，但綜合不同規模和煤質企業看，實際毛利率更低，尤其中小型供應方，基本在3%之內，甚至呈負數。從綜合實力較強上市公司數據看，前三季度虧損企業增至6家，包括西山煤電(行情,問診)、冀中能源(行情,問診)、露天煤業(行情,問診)、恒源煤電(行情,問診)、國投新集(行情,問診)、中煤能源(行情,問診)，其中不乏優質企業。