魏橋紡織(2698)主要從事生產、銷售及分銷棉紗、坯布及牛仔布。在上年度收入較前年同期降約9%，但仍超過138億元人民幣。可見其規模之大，事實集團亦為現時中國最大規模的紡織企業。

　　魏橋在2003年於港交所上市后，其股價最高曾見18元，但之后一直下跌，當年海嘯價曾跌至1.6元，其后反覆回升。過去52周在3.75至4.99元上落，現價約4.44元。最近魏橋發盈警，指截至2014年12月31日止年度利潤將大幅低於去年同期。主因是中國政府棉花政策改變，棉花價格大跌，市場需求低迷，令集團的棉紡織產品銷量及售價隨之下降。

　　既然魏橋已發盈警，短期當然對該股難存期望。但中、長線而言，可在這期間收集。筆者認為只要有耐性，魏橋是有其優勝之處。首先，股價雖然不會突然大爆發，但勝在穩陣。在棉花政策改變后，業務雖然困難，但可刺激集團優化業務。以其規模，在相關行業中走出困境不難。以去年業績為例，其海外收入占總收入比例約46.7%，較前年升14.7%，相信集團未來積極開拓海外市場，增加出口訂單優化業務。其次是魏橋之每股帳面資產凈值吸引，有約17元，再看市盈率為6.5，可說十分抵買。另外，該集團的派息不弱，周息率有4.78%，年年有息收，要守也有一定回報。

　　英國格林多大學會計及財務學高級講師環球商業管理學士課程主任 梁港生(逢周一刊出)