美國聯儲局主席耶倫出席參議院銀行委員會聽證會，表示通脹及工資增長仍低，就算改變利率政策指引，亦不是與加息時間表挂恥，未來至少兩次會議都不會考慮加息，令投資者對加息預期降溫，帶動美股做好，道指及標普500指數周二再創歷史新高。

　　內地股市假后復市，春節后資金緊張情况紓緩，兩會將於下周開幕，基建及國企改革等題材成為市場焦點。港股受藍籌業績不濟拖累，指數表現偏軟，中資股走勢則相對理想。外圍表現強勢，加上憧憬內地政策消息，預期恒指可守24500點水平，后市有望上試25300點阻力。

　　人行減息機會仍在

　　人民銀行日前發布《2014年四季度貨幣政策執行報告》，表示將繼續實施穩健的貨幣政策，并更加注重松緊適度，適時適度預調微調，為經濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。此外，報告顯示，去年11月份不對稱減息后，銀行客戶的貸款利率水平有所降低，12月利份非金融性企業及其他部門貸款加權平均利率為6.77%，較減息前下降0.11個百分點。

　　市場改革方面，報告提出，將進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力，繼續培育上海銀行間同業拆放利率(Shibor)和貸款基礎利率(LPR)，建設較為完善的市場利率體系。同時，繼續推進同業存單發行和交易，探索發行面向企業及個人的大額存單，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價範圍;加快發展外匯市場，進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性。人行報告中特別提及降息對降低社會融資成本的功效，市場估計在低通脹、穩增長的環境下，人行將有機會進一步減息。

　　大型內房續領先

　　國家統計局日前發布今年1月份70個大中城市房價數據，按月整體出現下滑，但地區分化加劇，一線城市率先止跌回暖，二線城市降幅略有收窄，三四線降幅繼續擴大。數據顯示，1月份70個大中城市新建商品住宅價格按月下降的城市有64個，較2014年12月減少2個，持平和上漲的城市分別有4個和2個，均較2014年12月增加1個。房價持平和上漲的城市主要集中在一二線城市，房價降幅較大的城市主要集中在三線城市。

　　市場分析指，去年人行放寬房貸政策，加上降息及公積金政策調整，對房地產市場回穩提供重要基礎。內地經濟增速放緩下，預期中央將繼續放寬政策，房地產需求或有刺激，有助於房企今年維持穩定銷量。當中，大型房企的土儲較分散，融資成本較低，在市場放緩的環境中可保持領先優勢，仍是行業優先關注對象。