7月27日股市大幅下跌，其中一個很重要的原因就是減持！中國證監會8日曾發布公告，從即日起6個月內，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。可是兩天后，中國人壽居然減持中信證券3000萬股，為什么中國人壽要減持？為什么中國股市下跌？為什么創業板、中小板成為本次下跌的重災區？如果把這一切疑問都聯系起來，就可以很好的解釋中國股市帶給中小股民困惑！

　　股市的本輪上漲，其主要推動力就是改革概念，可是中小板、創業板沒什么改革概念，而隨著上交所和深交所市場的暴漲，同時也拉動了中小板塊以及創業板上漲，由于站在巨人肩膀上好辦事，因此創業板、中小板有股東趁機套現，撈一把離場！

　　為了證明我的觀點，我找出一些數據進行了分析。

　　我們把從去年的1月1號到今年的6月26號分成了五個區間。第一個節點是去年的7月11號，因為這一天是政府公布的第一個改革，從去年7月11號一直到當年年底是第二個階段，改革概念拉動指數，在這個階段里面，創業板不漲反跌，在此期間上證指數在這個階段漲了64%，而創業板下跌了3.8%。

　　從今年1月1號到3月8號，這個階段沒有改革概念，所以A股沒漲，但是創業板暴漲。在這個階段，A股跌了1.2%，創業板暴漲35.4%，這充分證明創業板的漲跌和改革概念無關。既然無關，市場交易量這么小，高管怎么套現離場呢？因此他們必須借著A股的暴漲的勢頭和基金共同拉抬股價，趁機套現離場，這才是聰明的做法。

　　3月8號之后，滬深股市同樣大幅上漲，6月15號以后同樣的大幅下挫。3月9號開始一直到6月8號，大股東套現離場應該是最頻繁的，按照我的分析就在這個階段之后，兩個指數都是暴跌。也就是說從今年3月9號開始，這兩個市場走勢就極其類似。但是我告訴大家，不是改革概念所至，而是趁機拉抬套現離場。

　　要拉抬股價高管本人是不行的，一定要和大戶聯手，也就是基金。我們找兩了個案例來做分析，這兩家公司全部是上市公司，我們根據他的季報以及年報找出有多少基金參與其中，注意，這都是這些公司自己公布的訊息。

　　第一個新國都，根據他們年報顯示，去年12月31號，新國都12支基金持股比例5.6%，股價12元，到了今年3月13號，根據他們季報所顯示，基金數量增長到了13支，雖然只增加一支，但是持股比例從5.6%，增加到了8.13%，股價被拉抬到43元，這個時候大股東套現離場，5月20號，21號，22號，29號四天，高管61元的高價套現了9個億。如果沒有基金護盤，根本不可能套現這么多錢，套現一千萬都不得了。這就是說他們借著A股上漲的勢頭，拉抬創業板的股價，然后套現離場。

　　第二個是媒體最關注樂視，根據他的年報顯示，去年12月31號，他們的基金股東從14支增加到50支，持股5.8%。到了今年3月31號呢，基金還是50支，但是持股量從5.8%增加到6.57%，趁勢拉抬股價到43元。而樂視大股東很厲害，最高點附近套現離場，6月1號到3號，董事長賈躍亭79元高價套現25億離場，套現以后股價開始暴跌。

　　要不要賺取最后一分錢？

　　我們曾經談過美國、德國，他們的股價是經濟的晴雨表。在2007年、2008年，美國、德國GDP暴跌，這個時候股價跟著跌，2009年、2010年經濟慢慢復蘇之后，股價跟著復蘇，所以德國跟美國的股價很好預測。當我在美國當教授的時候經常教學生，如何利用美國上市公司所公布的訊息，用股價的方程式基本上可以算得出上市公司的股價是多少，而且準確度是非常高，我們自己也做了很多家公司，準確度可以高達95%以上，所以美國的公司，非常好預測。但是中國的不可以，因為中國的股價根本就不反映基本面，所以我們在美國的那套東西，當我在內地或者在香港教書的時候根本就不用的。講案例的目的是告訴大家，內幕消息是高管獲利的最重要原因之一，加上和基金聯手操作才能夠翻云覆雨、安全脫身。

　　那么未來是什么情況呢？未來我們要非常注意，第一改革概念還有沒有用？我相信用出來是有的，但是成功的機會我只給你50%。如果有興趣每天晚上查一下，政府最近要推動哪一個改革，第二天早上，一定去搶購相關的板塊，他有50%的機會會漲，但是我不保證，因為改革概念的力度開始下降了。第二，主動護盤還有沒有用？我把建議提供給大家，希望能夠善加利用這個訊息賺取最后一分錢，但賺最后一分錢的風險是極其巨大的。