【香港商报网讯】记者锺颖琳报道：小米在第一季度跌出全球手机出货前五，这对这家快速崛起的互联网手机品牌的打击不言而喻，而由雷军（图）任主席的香港上市公司金山软件（3888）今天公布首季运营数据，公司净利润增长17%至1.3亿人民币，但占收入62%的猎豹移动业绩大逊预期，纯利大跌65%，金山今天股价大跌，收跌15.6%，报14.3元。

　　金山首季纯利按年升17%至1.34亿人民币。期内，总收入按年升58%至17.52亿元，但按季跌1.5%；其中占收入62%的猎豹移动（Cheetah Mo-bile）开支较大，仅录纯利1070万，按年大跌65%。

　　金山股价全日跌逾15%

　　公司股价今早承接过去两天跌势，低开8.5%，半日低见14.78元，至下午继续跌，全日收报14.3元，跌逾15%。成交量更飙升至7410万股，可说近半年来罕见，昨天成交才500多万股。掐指一算，一天市值就蒸发了34亿。

　　面对这一形势，大行纷纷不客气，大幅下调金山软件目标价。麦格理发表报告，认为金山软件受惠强劲游戏业务表现，收入按年上升41%好过预期，但猎豹移动业务开支较大，令纯利逊预期。该行认为金山的直销和内容策略能见度较低，削减对其非美国通用会计准则下计算的盈利预测51%至52%，目标价由28元降至23元，维持「跑赢大市」评级。

　　瑞信将金山软件评级由「中性」下调至「跑输大市」，目标价由20元下调至14元。该行就猎豹的增长放缓及销售和推广方面的不利因素，将2016及2017年每股盈利预期分别下调31%及11%。

　　沈大师：不需过分悲观

　　但仍有市场声音表示投资者现时不需过分悲观，讯汇证券行政总裁沈振盈看来，投资者根本无需这麽悲观，大行纯粹「鸡蛋里挑骨头」。只是现时市场存在沽压，待此消息消化后，金山软件又是一条好汉。毕竟基本面不差，游戏及云端业务表现也不俗；值得一提的是，金山云首季在游戏云和医疗云服务的带动下，收入已大增两倍，势头迅猛。

　　许多人都在看雷军的下一步

　　有最新手机报告指出，小米和联想已经彻底被OPPO和VIVO抛甩到后面，归到「其他」之列。去年仍在争第一的小米，今年却连前五都不是了。

　　事实上，从去年三季度开始，小米已经展露颓势。出货量同比下滑8%，被华为超越，内地出货量跌至第二，这是小米首次下滑。从全年来看，小米董事长雷军曾在2014年预测，小米2015年智能手机销量将达到1亿部，但2015年3月后将目标下调至8000万到1亿部。当小米还在为8000万部努力时，死对头华为却在12月18日宣布出货量突破1亿台。最终，小米也未达到8000万部的出货量目标。

　　小米销售渠道单一

　　市场普遍声音认为，虽然小米手机目前的互联网网上销售模式有所创新，但渠道比较单一，相比华为线上线下一起发力售卖，只做电商的小米手机比较容易触顶，即使是线上，也存在多家竞争对手。

　　另外，小米低价也不再是优势，小米手机推出之时，也是智能手机开始普及的时候。性价比极高的小米在当时广受喜爱，但如今的智能手机已经非常普遍。再者，出现问题的还有营销手法，小米推出至今的营销手法都没有什麽改变，依然是先发布会，再线上抢购，饥饿营销的手法亦令到很多米粉转黑。

　　在最近一次的小米新品发布会上，雷军发布史上最大屏幕的手机，还亲自玩直播，但动静再大，这一次的小米新品也没有引起大家的广泛关注。小米是否从此一蹶不振，巅峰已过？大家仍在观望。

　　香港商报记者锺颖琳