【香港商報網訊】記者鄺偉軒報道：國泰航空（293）純利按年急降82%至3.53億元，遜預期，中期息每股0.05元。期內燃油對沖虧損問題未見改善，期內蝕44.9億元，但已較去年下半年的47.31億元略為減少，主要反映油價從低位喘定。行政總裁朱國樑稱，為節省成本，將暫停招聘後勤員工，但不包括機師及空中服務員，又強調「絕對無裁員計劃」，暫時亦無計劃減薪。

　　國泰航空昨急跌7.31%，收報11.92元。截至今年6月底止，國泰燃油對沖虧損按年擴大19.95%，至44.9億元。朱國樑稱，將繼續進行燃油對沖，將考慮向政府爭取重新開徵燃油附加費。財務董事馬天偉稱，今年起至2019年的燃油對沖比例，將介乎7.5%至63%，合約行使價則介乎75美元至89.5美元。雖然國泰受累油價低迷而錄得對沖虧損，但至今未有因而作出額外融資。

　　考慮重徵燃油附加費

　　「雖然下半年業務將受惠傳統旺季而轉好，但表現應不及去年同期。」朱國樑稱，金融機構減少員工出差預算，降低了頭等艙及商務艙的收益率，加上貨運運力持續疲弱，故把全年運力增長目標，由按年增長4.2%，下降1.1個百分點，至3.1%。朱國樑透露，上半年商務及頭等艙客位需求，按年均下跌5%。

　　業績未見紅受惠附屬及聯屬公司

　　國泰上半年業績仍未「見紅」，主要受惠應佔附屬及聯屬公司溢利錄得增長所致，單計國泰及港龍航空營業業績已由盈轉虧，錄得6.18億元除稅前虧損。客運及貨運收益率均呈雙位數跌幅，截至今年6月底止，國泰客運收益率按年急跌10.1%，至54.3仙；至於貨物及郵件收益率，更按年急跌17.6%，至1.59元。航班準時表現方面，則略為改善，按年增長5.6個百分點，至71.4%。

　　除了致力控制人力成本，國泰在中期業績報告披露，將檢討生產能力及開支，以及限制非必要酌情支出等短期措施。被問及在收緊開支下，會否影響擴充機隊計劃，主席史樂山稱，原定計劃或會有「少許延遲」，但強調不會放棄採納效率較高的新航機。雖然截至今年6月底止，公司營業開支按年減少6.1%，至456.26億元，但飛機維修開支，則按年增長14.2%，至41.7億元。

　　「科網 2.0」顛覆航企模式

　　新經濟（New Economy）成功顛覆航空公司既有營運模式！國泰管理層昨日在業績發布會上表示，上半年盈利大幅倒退，主要受累金融機構削減出差開支，導致頭等及商務艙需求疲弱所致。出現上述現象，表面是經濟周期的產物，實質是全球進入「科網 2.0」的結果。

　　跨國企業高層及投行人員，向來是航空公司頭等及商務艙的主要乘客。他們周遊列國毋須自行付費，只需「開公數」即可，出國談「正經事」之餘，亦可順道購物及玩樂，打發出差期間的空檔時間。

　　削減外訪開支以省成本

　　金融海嘯過後，投行受重創，在各國收緊對金融機構的監管下，金融機構為滿足監管機構的全新資本要求，惟有削減成本。除大刀闊斧裁員外，亦削減外訪開支，務求聚沙成塔節省開支。

　　或者你可能認為，只要經濟回復增長周期後，上述節流措施隨即消失，但這便大錯特錯。事實上，全球互聯網二次世代後，即使不少面對面商談，全部亦可利用視像會議已可完成。

　　筆者聽過，有跨國企業曾下命令，凡過往以紐約、倫敦等為目的地的出差行程，今全改以視像會議進行，若長此下去，頭等及商務艙日後將是門可羅雀。除了企業營運模式改變，高鐵網絡日益發達，亦將會削弱傳統航空公司在短途航線的競爭力。

　　上述背景下，傳統航空公司會否轉型，向低價市場傾斜，抑或重整航點及航班維持競爭力？對傳統航空公司而言，上述問題將十分頭痛。香港商報記者  鄺偉軒