大宗商品資產今年上半年逆襲，未來會不會持續反彈？全球最大礦商必和必拓（BHP Billiton）認為，即使主要進口國中國經濟放緩，還有異軍突起的東南亞新興經濟體推升大宗商品價格。

 

　　必和必拓 CEO Andrew Mackenzie上周表示，2016年至2020年，預計東盟五國印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓和越南的合計GDP將增長約三分之一至3萬億美元，推動當地開展大宗商品需求密集的基建項目。這種席卷全亞洲的勢頭將幫助維持并增加大宗商品的需求。

 

　　彭博新聞社報道援引摩根士丹利財富管理部門駐悉尼研究主管Nathan Lim評論稱，在大宗商品價格動力之源中國經濟減速時，大宗商品的需求增量將來自新興市場。

 

　　以下來自彭博環球財經的圖表展示了摩根史丹利的觀點：大宗商品不再只有中國一個主要需求來源。以鋼鐵為例，除了今年，從2017年到2020年的四年里，預計每年中國以外地區的鋼鐵需求同比增速都接近30%，中國均為負增長。

 

　　

 

　　華爾街見聞去年文章就提到，東南亞將成為全球基建的最前沿，該地區國家越來越意識到基建投資對經濟增長的拉動作用，于是想方設法保證基建項目的資金來源。

 

　　文章援引普華永道一份報告的預測結果稱，到2025年，亞洲地區基建支出將近占全球這類支出的60%。該報告分析了49個國家的基建市場，這些國家的經濟總量占全球的90%。

 

　　今年上半年，彭博商品指數顯示總回報率逾14%，大宗商品市場表現優于全球債市和股市。巴克萊統計，大宗商品市場今年2月至7月吸納的投資資金為2009年以來歷年同期最高水平。

 

　　華爾街見聞本月初文章提到，上半年大宗商品如此受到關注，很大程度上與投資者尋求建立石油和黃金敞口有關。油價低位反彈推動了大宗商品今年6月進入技術性牛市。英國公投退歐、日本央行寬松等事件又令黃金這類避險資產受歡迎。

 

　　上月世界銀行發布的市場展望報告認為，今年大宗商品價格變化主要受需求上升推動，大宗商品“最苦的日子”已經過去，明年價格將溫和上漲。