金礦股於上周2016年最后一個交易日跑出，隨著來年1月特朗普正式上場，金價及黃金股可能又會迎來炒賣機會。龍頭金礦股為招金（01818）及紫金（02899），對金價變動最為敏感，兩者礦產黃金占公司收入分別90%及72%，市場預計，金價每升1%，公司盈利便會分別升5%及2%。

 

　　招金上周五全日升5.2%后，昨天保持升勢，收報6.71元，股價近日重上10日及20日線。參考招金最近季度業績，以內地會計準則計算，截至9月底止首3季度純利較為遜色，主要是對沖虧損、銷售、一般行政費用及財務費用增加，惟可幸存貨天數改善。筆者相信，年底、春節前，金價有望回穩向上，有助抵銷招金的經營成本壓力。

 

　　觀望美聯儲對於今年潛在加息較為鷹派，料美元持續走強，加上內地政府今年上半年有望維持對大宗商品利好的政策，及通脹維持支持基本金屬的價格，以對沖人民幣貶值，為招金能夠提供盈利保障。

 

　　大行大摩發表去年12月中發表報告，維持招金「跑贏大市」評級，目標價由9.25元升至9.34元。看股價走勢，該股近日重上10日及20日天平均價，觀乎近期金價走勢利好板塊氣氛，料短線可望反覆整固向上。任盈盈