上證指數(000001)

 

　　今日早盤A股高開高走，滬指站上3200點關口。權重股大幅拉升，釀酒、有色、煤炭、金融、航空等板塊漲幅居前。建材、石油、鋼鐵等板塊跌幅靠前。截至午間收盤，滬指漲0.63%報3216點，深成指漲0.79%報10266點。

 

　　中國央行公開市場將進行200億元7天期逆回購操作、300億元14天期逆回購操作、500元28天期逆回購操作。今日央行公開市場將有1900億元逆回購到期。

 

　　在盈利驅動方面動力更強，國內經濟已經出現了一些向好的信號，宏觀經濟企穩的跡象越來越多，去產能效果顯現，行業集中度不斷提高，宏觀經濟企穩、中觀行業格局向好、微觀企業盈利改善，都為A股提供了中長期的向上支撐。

 

　　值得注意的是，今年A股市場開門大紅，但又在之后遭遇調整。不少市場人士將其歸咎于新股發行(IPO)常態化造成的資金面緊張。但博時基金研究部總經理王俊認為，IPO常態化并非此次大跌的導火索，更深層次的原因是資本市場監管趨嚴和去杠桿需求。

 

　　國金證券策略分析師李立峰分析，3月3日，全國政協會議開幕；3月5日，全國人大會議開幕。可以預計的是：改革成為“兩會”期間主基調。近期各個部委、各地方省市主要部門均在忙于準備相關材料。其政策基調是強調2017年其首要任務是把防控金融風險放到更加重要的位置，貨幣政策定調為“穩健中性”，為結構性改革服務。

 

　　“深化改革”將成為2017年經濟工作的“重中之重”。根據12月召開的中央經濟工作會議來看，2017年改革中，將著重推進“過剩產能供給側改革”、“農業結構性供給側改革”、“國企改革（特別是混合所有制改革）”等三方面內容，為A股市場指引結構性投資方向。

 

　　國企改革向“深水區”推進，“混改”的重要性不斷抬升，并且進入落地階段，2017年政策將會延續，市場將反復聚焦。

 

　　“農業結構性供給側改革”亦成為“兩會”中的重要議題，農業細分領域，如“種業糧食、農墾、土地流轉、農業現代化”等有望受到資金的關注。

 

　　方正證券首席宏觀經濟學家任澤平分析稱，2017年市場對宏觀經濟分歧較大，流行的看法是隨著地產汽車回落，經濟將在2-3季度重回衰退，因此看多債市看空股市。經濟“軟著陸”，短期W型，中期L型，2-3季度可能二次探底，但幅度不深，更為重要的是微觀企業業績將延續改善“新5%比舊8%好”，因此大類資產從房市債市向股市輪動，看多股市，債市仍需等待。我們維持兩會前后是股市做多的時間窗口判斷圍繞經濟業績牛（中游、周期）和改革紅利牛（一帶一路、國企混改、農業供給側改革、去產能加碼擴圍等）展開。

 

　　長江證券認為，伴隨地方兩會召開，2017地方經濟規劃陸續發布。其中，10省份上調GDP目標區間，10省份上調投資增速目標，新疆等省份上調幅度顯著，引發市場關注。分區域看，2017年中西部省份仍將維持較高投資增速，“一帶一路”和大基建或是主要發力點，其中新疆、西藏、貴州等高投資增速省份值得重點關注。