2月14日，國家統計局將公布1月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。多家機構預測結果顯示，春節因素將推高1月CPI漲幅，PPI趨升或將站上“6字頭”。

 

　　不過，在整體經濟下滑、穩增長仍是經濟工作重點的情況下，專家表示，物價大幅上行的可能性不大，與之相應，貨幣政策仍將維持穩健中性，擴大財政力度還有很大空間。

 

　　1月物價預計溫和上漲

 

　　國務院國資委研究中心研究員胡遲在接受第一財經記者采訪時表示，按往年經驗，節日因素會導致CPI有所上漲，但整體上會處于溫和水平。

 

　　在2月初舉行的“第一財經首席經濟學家月度調研”中，經濟學家們對1月CPI同比增速的預測均值為2.47%，較統計局公布的2016年12月值(2.1%)漲幅有所擴大。

 

　　經濟學家們對1月PPI同比增速的預測均值為6.37%，漲幅比2016年12月(5.5%)擴大0.87個百分點。

 

　　胡遲認為，雖然1月份經濟活動相對較弱，但PMI(中國制造業采購經理指數)較平穩，因此PPI仍有較大概率穩步上升。

 

　　據國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的今年1月份PMI為51.3%，比上月下降0.1個百分點。

 

　　從13個分項指數來看，原材料庫存指數與上月持平，生產指數、新訂單指數、原材料購進價格指數、出廠價格指數、供應商配送時間指數有所下降，其余7個指數均有所上升。其中，上升的指數升幅均在1個百分點內;下降的指數中，只有原材料購進價格指數、出廠價格指數降幅超過1個百分點，其余指數降幅均在1個百分點內。

 

　　中國物流信息中心特約分析師張立群認為，1月份PMI指數小幅下降，但生產指數繼續保持在53%以上的較高水平，工業運行繼續保持在景氣區間。產成品庫存、采購量、進口等指數均有提高，生產經營活動預期指數提高。表明工業企業對未來市場前景預期比較穩定，對春節后的生產經營所做準備比較充分。綜合研判，2017年經濟運行有望平穩開局。

 

　　銀河證券潘向東在“第一財經首席經濟學家月度調研”中則表示，物價在2017年會有小幅上行，在6月左右物價可能面臨一定壓力，但在整體經濟下滑、穩增長仍是經濟工作重點的條件下，物價大幅上行的可能性不大。今年，石油價格上行可能性較大，燃料價格上行會一定程度上帶動CPI上行，整體CPI增速比2016年走高。

 

　　交通銀行金融研究中心劉學智等也預計1月CPI和PPI上漲，物價水平有所上升。

 

　　他們指出，春節需求走強帶動1月食品價格上漲，工業產品價格加快上升帶動非食品價格保持微升態勢，1月翹尾因素上升至1.55%為全年最高，預計CPI同比漲幅升至2.4%。

 

　　PPI方面，主要生產資料市場價格整體延續上升勢頭，但環比上漲幅度有所收窄。黑色金屬、煤炭、石油天然氣類價格高位回落，PPI翹尾因素高達6.1%，PPI同比漲幅有望擴大至7.4%，延續快速上漲趨勢。

 

　　清華大學中國與世界經濟研究中心教授袁鋼明在接受第一財經記者采訪時則表示，2016年12月PPI突然上升5.5%，這種增勢不會持續太久。PPI的上漲因素中，房地產占大部分。目前在調控政策下，房地產成交額、成交量已趨于平緩，進而將影響PPI走向平緩。

 

　　擴大財政力度還有很大空間

 

　　胡遲表示，從政策面來看，市場期待偏寬松的貨幣政策來刺激經濟增長。

 

　　“今年的宏觀經濟工作目標是穩增長，目前雖然是經濟下行的趨勢，但GDP增速不一定持續下降，到一定階段或許會有駐點。國外一些機構就有對中國經濟增速方面的樂觀預測。”胡遲說。

 

　　利率方面，繼春節長假前調升中期借貸便利(MLF)利率后，央行節后首日同時上調公開市場逆回購以及常備借貸便利(SLF)各期限利率，其中逆回購利率為2015年1月重啟以來首次調高。

 

　　袁鋼明表示，此次上調幅度非常微小，不能構成貨幣緊縮的信號和方向。貨幣供給整體上依然保持原狀態不變，只是對于房地產出現收緊變化，例如不少地方首套房優惠利率恢復到9折，這種合理的調控完全符合中央調控房地產的政策和決心。

 

　　財政政策方面，袁鋼明認為，在經濟下行階段，財政力度不能減小。

 

　　“2015年出現過財政收緊導致經濟下滑的情況。擴大財政力度還有很大空間，目前的財政覆蓋面停留在較低水平。”袁鋼明說。

 

　　胡遲表示，去年以來去產能、調結構、產業轉型都取得了一定成效，減少了無效供給，這都將支持經濟增長。加大力度調整結構、保民生、促進社會事業的發展依然是當前宏觀經濟基本面的需求。