近年，民航業在亞洲發展迅速，廉航崛起帶動全球航空業，市場長遠對飛機租賃的需求迅速增長;市場預計未來20年，全球和亞太區航空客運量分別以每年5%和6%的速度增長，中銀航空租賃(2588)及中國飛機租賃(1848)值得關注。香港商報記者 勞佩欣

　　航空客貨運市場的需求日漸增加，航空公司不時添置飛機以增加運載力或更新機隊。除購買飛機外，航空公司亦會從飛機租賃公司租賃飛機使用。

　　全球航空旅客年增5%

　　全球以租賃形式融資新飛機的比率已超過30%，市場預計未來20年，全球和亞太區航空客運量分別以每年5%和6%的速度增長。

　　市場亦料，全球新生產的3.9萬架飛機中，有1.5萬架將會在亞太區使用，其中6000架將由國內航空公司使用，預計經營性租賃滲透率於2020年將達致大約40%。隨飛機租賃業務興起，內地不少銀行開始投資，飛機租賃前景佳。

　　中銀航空租賃派息率高

　　中銀航空租賃上月在香港召開上市後首次股東會，股東批准每股派息0.119美元，全年累計派息0.18美元，派息比率為30%。中銀航空租賃行長陳四清表示，派息率高低取決於如何能為股東創造更大價值，公司對未來成長機會樂觀，適度派息率能夠提高資本使用率。

　　事實上，中銀航空租賃在全球飛機租賃業中持續獲得最高的淨資產收益(ROE)，一直保持在15%左右，籌資成本在同業中最低，2016年為2.5。同時，中銀航空租賃是全球排名前五大租賃公司中唯一一家位於快速增長的亞太市場中的公司。

　　中國飛機租賃拓規模

　　中國飛機租賃為本港上市的另外一家飛機租賃公司，集團通過出售飛機融資租賃應收款項變現，變成常規業務，去年共出售了14架飛機的融資租賃應收款項，交易收益為5.62億元。據已承諾的訂單，集團的機隊將於未來5年逐步拓展至173架或以上，為盈利增長空間大。

　　受惠於去年飛機租賃業務規模擴大，該公司盈利保持按年近70%的高增長，反映核心業務增長勢頭持續。另外，其派息比率亦大幅提升至55%，連同中期息在內，現價相當於息率達5.3%，加上飛機租賃業務收入穩定，中國飛機租賃在估值與業務上值得留意。

　　港起步發展飛機租賃

　　除了純飛機租賃股發展飛機租賃業務外，本港也有上市公司爭相拓展此業務。擁有2間飛機租賃公司的新創建(659)年初表示，公司看好飛機租賃業務前景，每財年對該業務投資約10億至12億元，計劃每年該業務資產值增加10億美元，但購買飛機視乎市場需求，堅持投資回報率約8%，內部投資回報率目標為10%以上。去年年尾，長實地產(1113)亦收購飛機租賃業務。

　　飛機租賃前景備受關注，港府也不遺餘力推動飛機租賃在港發展。去年，行政長官在《施政報告》中提出制訂措施發展香港成為航空融資中心，財政司司長亦在2016-2017年度《財政預算案》中表示政府會參考海外經驗，研究透過稅務優惠，吸引飛機租賃公司在香港發展業務，為金融及航空業創造職位，進一步鞏固香港的國際金融中心地位。