【香港商報訊】萬達商業(3699)昨日發布上市后第一份全年業績，期內實現合同銷售收入1601.5億元(人民幣，下同)，同比增長26.8%。盡管整個行業不景氣，萬達商業還是順利完成了此前制訂的2014年全年目標合同銷售計劃的100.1%。

　　從全行業來看，受到2014年整體房地產市場低迷的影響，內地房地產企業業績普遍下滑，目前A股已發布業績預告的26家上市公司當中，有14家公司去年業績預計都出現下滑或虧損。

　　更值得注意的是，萬達商業在2014年的物業租賃業務仍舊保持了快速增長，全年實現租金回款110.8億元，同比增幅為32.7%，租金回款完成率達100%；從占整體收入的比重來看，公司僅僅用了3年的時間，就將這一比例從7.4%提升到了2014年上半年的22.3%。有專家認為，2014年全年這一比例會更高，公司成功地實現了從銷售型地產公司向持有物業型地產公司的轉型。從資本市場估值視角來看，主要依靠租金收益的香港老牌房企如恒隆、太古，其市盈率遠遠高過萬科、恒大這樣的銷售型房企。

　　租金收益率明顯提升

　　在收入增長的同時，萬達商業的租金收益率也明顯提升，據公司公告，公司在2014年自持物業租金營業利潤全年實現了67億元。如果按招股書披露的全年核心凈利潤預測數據推算，萬達商業租金帶來的凈利潤貢獻應會超過公司核心凈利潤的三分一。

　　從物業持有面積上來看，截止到2014年底，萬達商業總計持有已完工物業面積為2157萬平方米，這一數字已經十分接近全球最大物業持有地產商美國西蒙地產(SPG.N)。從數據對比可以看出，萬達商業在去年上市前持有的物業面積還只有1470萬平方米，也就是說萬達商業在2014年下半年就新增了將近700萬平方米的持有物業面積，如果按照這一速度增長，萬達商業在自持物業面積上很有可能在2015年上半年就超越西蒙地產，躍居成為全球自持物業面積最大的商業地產商。