長和系公布重組后，市場一度尋寶藍籌，試圖找出可能通過重組併購釋放潜在價值的優質股份。招商局國際(144)昨日突漲近6%，收報27.6元，領漲一眾藍籌股。市場揣測，此或為公司資產重組的先兆。

　　股壇老股民可能會有印象，招商局國際為首家在港上市的中資企業，1992年，該股赴港挂牌，圍飛者眾，超額認購374倍，最后亦沒有令股民失望，首日漲幅逾200%，創其時港股歷史最高紀錄。旖旎風光，一時無兩。

　　俱往矣多年，招商局國際的主營業務是航運及港務，市場估值不高，股價因而沉寂經年，前幾年市場炒作國企重組時也沒有多少投資者想起它。就是近來市場翻炒國企重組概念，市場追捧名單里還是找不到它的名字。

　　招商局國際領漲藍籌

　　踏入2015年，公司的一個小舉措引發市場關注，公司以7.6億元作價出售一個冷藏物流項目權益予母公司，市場猛然省悟，與長和系一樣，一批香港老牌中資企業價值長期被低估，這批企業同樣需要通過資產重組，釋放公司合理價值。

　　按昨日收市價計算，招商局國際市盈率(PE)約16.54倍，行業而言PE不高不低;每股資產净值(NAV)19.234元，PB約1.67倍，不像長實(001)股價出現折讓，只是其擁有三大看點：資產存在重組誘因、廣東省土地升值及「一帶一路」概念。

　　細說來，招商局國際在廣東擁有甚多土地，包括其在前海擁有3.9萬平方公里的土地，廣東自貿區一旦展開，相關土地有望升值;至於「一帶一路」，招商局擁有多個海外項目建設經驗，有望受惠。

　　概言之，保守一點，倘若只是一個舉措就憧憬招商局國際計劃資產重組，可能為時尚早，讀者不妨先行關注其后續動作。這里要提醒讀者留意的還有，公司價值長期被低估的，不能漏掉香港四大老牌中資企業旗下的部分上市公司。

　　港股民都研究過中旅

　　香港四大中資有幾種說法，這里指的是招商局集團、華潤集團、中旅集團及中信集團。其中，中信集團近年屢有大動作，中信股份(267)在常振明領軍之下其勢銳不可擋，坊間已有說法，中信會在李嘉誠「撤資」之后填補其空白位置。

　　2014年，華潤集團原董事長宋林事件后，駐港中資企業掀起「換帥」、「換將」潮，至今大局初定。新人事新作風，華潤旗下數家公司按下不表，值得一提的反而是迎來首位女性正職高管姜岩的香港中旅集團。

　　香港股壇打滾過的都有留意過香港中旅(308)，按昨日收市價計算市值約149億元，香港小學生都知道這家公司的價值被嚴重低估。該股管理層勵精圖治，近日頻有動作，股價亦有反應，讀者不妨加以留意。香港商報記者蘇尚