昨天港股大部分時間繼續處於牛皮悶局，但接近下午2時半，港股突然打破沉悶，主要是受到大摩將MSCI香港指數評級上調至「增持」，該行并點名唱好友邦(1299)、長和(001)、新地(016)及恒生銀行(011)等，恒指急升至23000點邊才略有回吐。除了昨天大摩發表的報告之外，MSCI今早亦將公布各MSCI指數的成分股變動詳情，而在美國上市的中概股(ADRs)會否被納入MSCI中國指數更是市場焦點，一般預期阿里巴巴、百度等均有機會被納入。由於MSCI指數涵蓋面很廣，例如：MSCI香港指數、MSCI中型股指數等，因此，涉及調動的股份亦不少，除非涉及重磅股加入或剔除，其加入或剔除的股份所受刺激亦較短暫。

　　地產股可短線小注買入

　　而大摩昨天發出「增持」MSCI香港指數評級的報告當中，包括了本地地產股，筆者對此有保留。本地地產股目前主要受兩方面因素影響，其一是美國有機會加息，其次是本地地產市道轉弱，各地產發展商現正加快推售新盤，為了可搶先吸納買家，發展商料再從增加優惠著手，以期領先套現。因此，現階段仍受整體樓市及發展商旗下樓盤銷情的不明朗因素影響，至於美國利率方面，預期美國加息幅度不大，利率上調的負面因素反而已大致反映。由於本地地產股由10月下旬高位已下跌逾一成，短期或可藉大摩報告而有短線反彈，要入市只能短線小注買入。

　　一線內房股仍是焦點

　　筆者反而認為內房股較值博。國家主席習近平日前在中央財經領導小組會議上罕有地提及房地產問題，認為要化解房地產庫存，促進房地產發展。若要解決庫存問題，料必有政策扶助，因此，三、四線城市內房可受惠於政策，雖然一、二線城市不存在去庫存問題，不必會受惠於扶持措施，但至低限度也不會有不利政策出臺，加上10月份內房銷售按年增長仍達12.4%，惟開發投資額則減少2.4%，估計與三、四線城市縮減房地產開發有關，一線內房股仍是焦點。

　　友達資產管理董事熊麗萍 (逢周五刊出)