恐怖襲擊仍在困擾歐洲，環觀各項避險工具，只有美元在不確定的環境下發揮作用，加上最新公布的聯儲局會議紀錄，看來美國幾乎確定12月份加息。與經濟關系最密切的基本金屬崩盤下跌，由於最大消耗國中國經濟放緩需求下降，2015年銅、鋁、鋅、錫平均下跌超過20%以上，鎳下跌45%。此外，部分基本金屬用作質押融資，價格持續下跌可能引發斬倉。

　　厄爾尼諾影響澳洲小麥生產

　　最近，看到很多媒體在報道厄爾尼諾現象，但對今年農產品的影響又不如想像中嚴重。每當聖嬰現象出現，海洋溫度一定會有變化，這將導致東南亞地區、大洋洲地區少雨，甚至乾旱，直接影響澳洲小麥生產。

　　近期小麥在低位已經有支持，由於小麥已嚴重超賣，其價格可能會出現技術性反彈，但投機性短倉創紀錄，令反彈也不會太高。過去幾年，美國農業部發表全球供求報告，小麥期末庫存創紀錄，可能已經被市場消化。美元強勢，小麥出口銷售尚可。烏克蘭產量的不確定性帶來點支持，冬麥作物種植的狀況不佳，任何惡劣的天氣在冬季可能會造成的損害顯著。

　　明年3月可考慮買入

　　另一個潛在的供應問題是印度，如果生長條件不改善。今年夏天降雨量少14%，截至11月中，種植面積已下降26.6%約78.8萬公頃，比去年下跌38.2%。小麥明年3月份合約在4.85至4.90美元可考慮買入，初步上行目標5.2美元，若跌穿支持位4.75美元止蝕。

　　晉峰金融集團國際業務總監文錦輝(逢周三刊出)